30 May
TEMA 1: Carácterísiticas Gnerales de un Sistema Financiero
Funciones Sistema Financiero
1- Garantizas una eficaz asignación de recursos financieros no solo en volumen sino tb en naturaleza, plazos y costes llevando a cabo la transformación de los recursos financieros. 2- Controbiuir al logro de la estabilidad monetaria y financiera y ausencia de crisis en los grupos integrantes del sistema.
Carácterísticas ACT. Financ
: 1- Liquidez: Facilidad y certeza de su realizaión a C/P sin sufrir pérdidas. 2- Riesgo: Probabilidad de que, al vencimiento, el emisor cumpla sin dificultad las clásulas de amortizaciín o de los interés. 3: Rentabilidad: Capacidad para producir intereses u otros rendimientos como pago por su cesión temporal de la capacidad de comprar y asunción de un riesgo.
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Clasificación de act. Financ:
1- Según la duración: A c/p: Vencimiento no superior a un año. Cotizan en los mercados monetarios (Letra). A l/p: Vencimiento superior a un año ( Préstamos) Cotizan en los mercados de capitales. 2- Según la naturaleza de quien lo emite: Públicos, Lo emiten las administraciones públicas (Letras del tesoro). Privados, emitidos por empresas privadas (Prestamos, acciones). 3- Según el tipo de rendimiento: Activos de renta Fija. Rentabilidad de nterés fijo o variables. Se preestablece contractualmente (Letras, depósitos) Activos de renta variable. No se preestablecen contractualmente, su rendimiento viene dado por dividendos o vía venta en Bolsa ( acciones). Activos derivados. Su rendimiento depende del valor de otro activo como puede ser acción. 4- Según su negociabilidad:
Valores negociales, activos que compluen con determinadas condicónes para poder ser negociados en algún mercado ( acciones, letras). Valores no negociables: Activos que no cumplen esas condiciones (préstamos, swaps). Se puede convertir un título no negociable en negociable mediante la titulación de activos.
Intermediarios Financieros:
Agentes económicos que prestan y piden prestados fondo constituyendo tal actividad el eje básico de su función en el mercado. Transforman activos financieros.
Funciones Mercados Financieros:
Poner en contacto a agentes, fijación del precio, proporcionar liquidez a los activos, reducir costes y plazos de intermediación. Un mercado se vuelve más profundo, aplio y flexible cuanto más rápida y barata sea la información y más rápido puedan los agentes actuar de acuerdo con ella.
CLasificación mercados financieros: 1
Exien mercados monetarios de corto plazo y reducido riesgo y mercados de capitales que son transacciones de activos a medio y largo plazo. Entre estos tenemos, los mercados de valores (bolsa) y de crédito LP. 2- Según el grado de formlización renemos regulados que se negocian muchos títulos en un solo lugar y de forma simultánea y no regulados. 3- Según la fase de negociación de los activos tenemos primarios que son activos de nueva creación y secundarios son activos ya existentes que cambian de titular. 4- Según las operaciones tenemos contado, entrega inmediata del activo negociable y derivados, plazo de liquidación más largo.
TEMA 2: Sistema Financiero Español
Mercado único: Libertad movimientos de capitales y servicios Financieros. La plena libertad es para incentivar la entrada de capitales y desincentivar la salida. Esto lo puede hacer el BCE, con unaa política monetaria, como puede ser bajar los tipos de interés a corto plazo. Además la uníón monetaria puede usar política cambiaría con el fin de fijar y mantener el valor externo del euro frente a otras monedas.
TEMA 3: Órganos de supervisión y control
FUNCIONES:
El banco de españa forma parte del sistema europeo de bancos centrales y se ajustará a las orientaciones e intrucciones emanadas del BCE como son: 1- Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro con el objetivo de mantener la estabilidad de precios. 2- Emitir billetes. 3- Realizar operaciones de cambios de divisas. 4- Promover el buen funcionamiento del sitema de pagos. El banco de españa como funciones propias dictará normas: 1- Supervisar la solvencia y cumplimiento de la normativa específica de entidades de crédito, es importante esto puesto que permite el desarollo de la actividad productiva transformando activos financieros. 2- Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos. 3- Poner en circulación la moneda metálica. 4- Promover el buen funcionamiento del sistema financieros y de los sistemas de pago nacionales. 5- Prestar servicios de tesorería relativo a la Deuda Pública. 6- Publicar estadísticas y asistir al BCE en ello 7- Asesorar al gobierno y realizar informes.
CNMV
Ente de derecho público con personalidad jurídica propia y plena capacidad pública y privada encargada de la supervisión e inspección de los mercados de valores espeañoles y de la actividad en los mismo. Vela por la transparencia de los mercados, e intenta proteger a los inversores Ej: Aiaf, Bolsa, Meff, Mercado de deúda Pública Anotada. Sociedades que emiten valores, Gestora de carteras, sdes y agencias de valores.
SEGURO Y FONDOS DE PENSIONES:
1- Control del cumplimiento de requisitos de acceso a dicha actividades de entidades. 2- Supervisión de ejercicio de las misma y control de los requisitos de su propia actividad. 3- Realizar estudios del sector.
TEMA 5: Otros intermediarios Financieros
SGR:
Sociedades de garantía recíproca: Su objetivo principal es prestar apoyo financiero a las Pymes, mediante la concesión de aval que respalda los créditos que piden. Sus ventajas son aportar el aval sin necesidad de usar garantías personales, estudiar la viabilidad del proyecto, agilizan la concesión de créditos y atipos más bajos que los del mercado.
Reafianzamiento subsidiario:
Repartir el riesgo que supone la morosidad y los fallidos de las Pymes valadas además de permitir a las SGR de financiar los pagos que realizan a las entidades financieras. Y apoyas la expansión del sistema, al disminuir el riesgo asumido por las SGR, perimitiéndoles aumentar el volumen de concesión de avales.
Sociedades capital riesgo:
Empresa que se dedica a invertir sus propios recursos en la financiación temporal y minioritaria de empresas no cotizadas, aportando un valor añadido de forma gerencial y después salir de la empresa mediante la desinversión como puede ser la venta a un tercer grupo, o la venta a los propios accionistas de la empresa de las acciones.
Fondo de capital Riesgo:
Entidad que independientemente de su duración y forma social, tiene cedida su promoción, gestión así como liquidación a un tercero llamado gestora.
Clasificación de sociedades y fondos de capital riesgo:
1- Capital Semilla: Aportación de recursos en una nueva empresa. Tiene un riesgo muy elevado. 2- Capital de arranque: Inversión en empresas de nueva creación que no han obtendio aún beneficios. 3- Capital expansión: Invertir en empresas con beneficios, y que quieran ampliarse en nuevos mercados, tiene menor riesgo al ver contar con la experiencia de la empresa. 4- Compra apalancada: La compra se financia con recursos ajenos, aportados por una entidad financiera y se obtiene mediante la aportación de garantías. 5- Sustitución: La entidad inversora reemplaza a un accionista anterior que desea reitarse, suele ser empresas familiares. 6- Reorientación: Se financia un cambio de orientación en la empresa, suele ser interesante en épocas de crisis.
Instituciones de inversión Colectiva:
Su objeto es la captación de recursos, mediante la emisión de activos financieros secundarios ( acciones) e invertirlos en la adquisición de activos financieros directos (títulos contratados en bolsa o Deuda Pública) estabeciéndose el rendimiento del inversor en función de los resultados colectivos. Su froma jurídica puede ser de Sociedad de Inversión o Fondo de Inversión. A su vez puede ser de inversión inmobiliaria o mobiliaria.
TIPOS Fondos de inversión:
1-ETFs: Son fondos cotizados, sus participaciones se negocian en la bolsa. 2- Hudge Funds: Fondos de inversión libre para inversores cualificados. Inversión miníma inicial 50.000 €. Pueden endeudarse hasta 5 veces el valor del activo en el que se invierte. Tienen mucho riesgo. 3-Fondos garantizados: Se asegura que como mínimo, se conserva una determina fecha la totalidad o parte de la inversión inicial. 4- Fondos globales: Fondos con elevados nivel de riesgo ya que tienen libertad para no fijar de antemano los porcentajes a invertir en renta fija y renta variable. 5- Fondos mixtos: Iniverten parte de su patrimonio en activos de renta fija y parte en renta variable. 6- Fondos de renta fija: Obligaciones, bonos, letras, pagarés. 7- F. Renta variable: invierten la mayoría de su patrimonio en activos de renta variable. 8- Fondos de fondos: Invierten al menos el 60% de otros fondos sin poder concentrar más del 10% del patrimonio en una sola institución. Son menos líquidos que los tradicionales y por lo tanto más arriesgados.
Sociedades y fondos de inversión inmobiliaria:
Su objeto es la inversión en inmuebles para su explotación en alquiler ( viviendas, urbanizaciones, residencias 3ª edad…). Obtienen un rendimiento tanto del alquiler como por la evolución de los precios. Son menos líquidos que los mobiliarios, ya que sólo están obligados a permitir suscripción y reemboloso una vez al año.
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