Financiación Empresarial: Recursos Ajenos a Largo y Corto Plazo

Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que, una vez pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses correspondientes.

• Préstamo a largo plazo: Las empresas piden préstamos a las instituciones de crédito para poder financiarse. Una vez aprobado el préstamo, la empresa puede disponer del dinero de forma inmediata. Este dinero se debe devolver con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas.
• Empréstitos: Son los títulos de crédito que emiten las empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés. Estos títulos, todos de igual cuantía y condición, son adquiridos por un gran número de ahorradores particulares y empresas.
• Leasing o arrendamiento financiero: Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora algún elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento. En este proceso intervienen 3 agentes económicos: la empresa-cliente, que necesita un determinado bien; la empresa que fabrica o posee el bien; y la empresa de leasing. La empresa de leasing es una institución financiera que financia la adquisición del bien y lo entrega a la empresa-cliente a cambio de un alquiler. Cuando termina el periodo de alquiler se puede devolver el bien a la empresa de leasing o bien comprarlo según el precio fijado en el contrato. El principal inconveniente es el elevado coste que supone. Existen dos modalidades:
  • Leasing financiero: La empresa que necesita un equipo acude a una sociedad de leasing.
  • Leasing operativo: El arrendador suele ser el fabricante o el distribuidor del bien.
• Renting: Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles a medio y largo plazo. En el contrato de renting, el arrendatario se compromete al pago de una renta fija mensual durante un plazo determinado, y la empresa de renting se compromete a prestar una serie de servicios: facilitar el bien durante el plazo contractual, proceder al mantenimiento del bien y contratar un seguro a todo riesgo. La renta del alquiler por este método es un gasto fiscalmente deducible al 100% y no existe duración mínima del arrendamiento. A diferencia del leasing, no hay posibilidad de compra para el arrendatario al final del contrato.

Recursos Ajenos a Corto Plazo

La empresa dispone también de créditos a corto plazo que le permiten financiar su ciclo de explotación.

• Préstamos a corto plazo: La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Pasado un tiempo, la empresa deberá devolver el dinero y, además, los intereses pactados.
• Créditos bancarios a corto plazo: Aquí podemos ver dos modalidades:
  • Descubierto en cuenta: Es una fuente de financiación poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente. Por ejemplo, una empresa tiene una cuenta con un saldo de 200€ y expide un talón por valor de 300€. El banco puede pagar la totalidad del dinero y dejar 100€ en números rojos; la empresa deberá pagar unos intereses por esta cantidad.
  • Cuenta de crédito: Si la empresa sabe exactamente qué cantidad precisará, puede pedir una cuenta de crédito. Esta modalidad consiste en que la empresa firma un contrato con una entidad financiera y esta pone a su disposición una cuenta corriente con un límite de dinero.
• Crédito comercial: Es la financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a los proveedores.
• Descuento de efectos: Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas en letras pueden cederse a una entidad financiera, que anticipará su importe en cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones e intereses. Al interés que el banco cobra por anticipar ese importe antes de su vencimiento se le llama descuento.
• Confirming: Es un tipo de servicio financiero ofrecido por ciertas entidades consistente en gestionar los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales, y que incluye para el acreedor la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a su fecha de vencimiento.
• Factoring: Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre clientes a una empresa llamada factor, la cual da a la empresa una liquidez inmediata, y le evita el problema de los impagados y morosos, ya que, a diferencia del descuento, la empresa no responde del impago de sus clientes. El inconveniente es el elevado coste de interés y comisión que implica.
• Fondos espontáneos de financiación: Son aquellas fuentes que no requieren una negociación previa. Por ejemplo, las cantidades que la empresa debe a la Hacienda Pública o a la Seguridad Social; o los salarios de los trabajadores, que habitualmente cobran al final de cada mes, ya que, si los trabajadores cobrasen diariamente, la empresa debería pedir un préstamo bancario para poder mantener el mismo nivel de inversiones.

Inversión Empresarial: Tipos y Clasificación

Podemos definir inversión como la utilización de fondos financieros para adquirir bienes de producción con el objetivo de aumentar la capacidad productiva de la empresa.

Clasificación de las Inversiones

Según el Soporte de la Inversión

• Inversión física: Adquisición de un activo material. Ejemplo: edificio, máquina.
• Inversión inmaterial: El soporte de la inversión es un activo intangible. Ejemplo: patente, marca.
• Inversión financiera: Adquisición de un activo financiero. Ejemplo: obligaciones, acciones.

Según el Periodo de Tiempo

• Inversión a largo plazo: Permanecen en la empresa durante un periodo superior a un ejercicio económico de un año. Ejemplo: ordenadores, construcciones.
• Inversión a corto plazo: Están vinculadas a la empresa durante un periodo inferior a la duración de un ejercicio económico. Ejemplo: materias primas.

Según la Finalidad de la Inversión

• Inversión de renovación: Se trata de reemplazar un activo viejo por otro nuevo. Ejemplo: sustitución de unos muebles por otros.
• Inversión expansiva: Aumenta la capacidad productiva de la empresa con la intención de incrementar su participación en el mercado. Ejemplo: compra de mesas y ordenadores para crear nuevos puestos de trabajo.
• Inversión estratégica: Son inversiones de modernización que tienen por objetivo adaptar la empresa a los cambios tecnológicos e incrementar su competitividad. Ejemplo: instalación de un nuevo servidor más potente.

Según la Relación con Otras Inversiones

• Inversión sustitutiva: El hecho de efectuar una inversión impide o limita la realización de otras. Ejemplo: instalación de un servidor Linux o Windows.
• Inversión complementaria: Llevar a cabo una inversión facilita de alguna manera el cumplimiento de otra. Ejemplo: comprar un vehículo.
• Inversión independiente: Llevar a cabo una inversión no afecta ni positiva ni negativamente a la realización de otra inversión. Ejemplo: renovar ordenadores e impresoras.

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