09 Ene
Dinero y Bonos
Oferta Monetaria
Cantidad de dinero en manos del público (dinero legal + dinero bancario). Se puede expresar la oferta monetaria en términos nominales o en términos reales.
Demanda Monetaria
Proporción de riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma de dinero: demanda de dinero en términos nominales y en términos reales.
Oferta de Bonos
Bonos en manos del público. Tenencia. Oferta de bonos en términos nominales y oferta de bonos en términos reales.
Demanda de Bonos
Proporción de riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma de bonos. Demanda de bonos en términos nominales y en términos reales.
Restricción Presupuestaria
La suma de la demanda de dinero y la demanda de bonos tiene que ser igual a la riqueza financiera. La restricción presupuestaria afirma: L+DB:WN/P. La riqueza real de la economía se expresa como WN/p=MP+OB.
Reservas Bancarias
Los bancos mantienen depósitos en forma de reservas por dos motivos:
- Exigencia de las autoridades monetarias (reservas legales).
- Para hacer frente a la retirada de fondos de clientes (reservas voluntarias).
Teorías del Dinero
- Demanda para transacciones: Cantidad de dinero que se desea mantener para atender transacciones o gastos previstos. Origen en pagos regulares por adquisición de bienes y servicios. La demanda de dinero para transacciones es sensible al coste de oportunidad de mantener dinero.
- Demanda precautoria: Cantidad de dinero que se desea mantener para atender gastos imprevistos. Se considera la incertidumbre. Cuanto más dinero tenga la persona, menos probable es que incurra en costes por falta de liquidez, y más intereses dejará de percibir. Varía de forma directa con el nivel de renta, igual que la anterior.
- Demanda de especulación: Los agentes económicos desean mantener una cartera de activos financieros diversificada, siendo otra forma de mantener riqueza. Esta demanda atiende a lo que se espera del tipo de interés y valor de bonos. Si el tipo de interés es alto, se desea tener menos dinero y más bonos, y viceversa. La demanda de dinero varía inversamente con el tipo de interés.
Base Monetaria (B)
Total efectivo + depósitos de los bancos en el Banco de España.
B: Efectivo en manos del público + efectivo en poder de los bancos + depósitos de los bancos en el Banco de España (BE).
B: E+RB. Experimenta una expansión con los superávits en la balanza de pagos, captura de títulos por el Banco de España y aumento de créditos concedidos por el BE al sistema bancario.
Experimenta una reducción con el déficit, reservas y disminución.
La balanza de pagos es un factor autónomo, mientras que títulos y créditos son factores contables por el BE.
Relación entre Base Monetaria y Oferta Monetaria
En la base monetaria se asienta la oferta monetaria o cantidad de dinero.
Relación efectivo/depósito del público. Coeficiente de caja: r:RB/D.
Equilibrio en los Mercados Financieros
Demanda Monetaria o de Dinero
Proporción de riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma de dinero. Depende del nivel de renta y del tipo de interés.
Cantidad de Dinero en Manos del Público
Depende de las decisiones de la autoridad monetaria, por lo que es un valor constante que fija este organismo con independencia del tipo de interés.
Equilibrio del Mercado Monetario
Demanda de dinero = Oferta de dinero.
El equilibrio viene determinado por:
- Deseo del público de tener dinero.
- Política del Banco Central.
Política Monetaria
Son las decisiones que toman las autoridades monetarias para alterar el equilibrio y modificar la cantidad de dinero o el tipo de interés, e influir en la renta, producción y empleo de la economía. Puede ser expansiva o contractiva.
Teoría Cuantitativa del Dinero
A mayor producción, mayor cantidad de dinero necesario para adquirirla. Si el dinero existente no es suficiente, se utilizará varias veces para realizar transacciones. La velocidad de circulación del dinero es el número de veces que el euro cambia de manos al año. V=Py/m=PIBn/M. MxV=PxY.
Y: producción o PIB agregado real; M: oferta monetaria; P: nivel general de precios; V: velocidad de circulación del dinero.
El crecimiento de los precios está determinado por el exceso de crecimiento de la oferta monetaria sobre el crecimiento de la producción real. Los monetaristas difunden esta teoría porque para ellos:
- La causa de la inflación es el crecimiento excesivo de la cantidad de dinero comparado con la producción real.
- Papel del Banco Central en el control de la inflación, a través de la política monetaria.
- Postulan un crecimiento constante y moderado de la oferta monetaria.
Inflación
Crecimiento continuo y generalizado de los precios de los distintos bienes y servicios existentes en una economía.
Indicadores
- Índice de Precios al Consumo (IPC).
- Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA).
- Índice de Precios al Consumo Armonizado a Impuestos Constantes (IPCA-IC).
Causas de la Inflación
- Inflación de demanda.
- Inflación de costes.
- Inflación monetaria.
- Inflación estructural.
Efectos y Consecuencias
- Pérdida del poder adquisitivo de los ciudadanos.
- Los deudores de hipotecas y de préstamos en general se benefician.
- Puede trasladar al público a niveles impositivos superiores y la renta disminuye.
- Reduce la competitividad de un país.
El Producto Nacional y el Producto Interior
Las variables fundamentales de la producción y, por tanto, los principales indicadores de la oferta agregada son: PIB, PNB, PNN.
PIB (Producto Interior Bruto)
Es el valor monetario total de los bienes y servicios finales, producidos para el mercado durante un periodo dado, dentro de las fronteras de un país. Es la variable económica más significativa que recoge la contabilidad nacional. Se utiliza para medir el comportamiento de la economía en su conjunto.
Expresado en unidades monetarias. Para su cálculo solo se suman los bienes y servicios finales (bienes terminados de consumo, bienes terminados de capital fijo, materias primas y productos semielaborados no incorporados a productos terminados). Solo se incluyen los bienes y servicios producidos. Es una variable flujo. Se suele calcular como la suma del valor añadido.
Valor Añadido
Medida que añaden las empresas a cada producto en cada una de las fases de producción. El valor añadido por cada empresa se calcula como el valor de las ventas de una empresa menos el valor de los materiales.
Problemas en la Medición del PIB
Economía sumergida, actividades que no pasan por el mercado, no considera la calidad ni la eficiencia, no considera los costes medioambientales.
Producto Interior (PI)
Valor de la producción generada en el interior de un país, tanto por factores de producción nacionales como los que son propiedad de residentes en el extranjero pero que prestan sus servicios dentro del país.
Producto Nacional (PN)
Valor de la producción generada tanto dentro como fuera del país por los factores de producción nacionales. PNB = PIB – rfen + rfne; PIB = PNB + rfen – rfne.
Depreciación
Pérdida de valor que experimenta el capital fijo en un periodo determinado.
El Gasto Nacional y el Gasto Interior
Consumo Privado
Flujo de gastos destinado a atender las necesidades corrientes de las economías domésticas. Incluyen el gasto en bienes perecederos, de consumo duradero. No incluyen bienes usados, acciones ni bonos.
Inversión Privada
La inversión bruta es el gasto destinado a mantener y ampliar el capital productivo de la economía.
Gasto Público
Es el realizado por el sector público en bienes y servicios. Incluye el gasto de consumo y de inversión que realiza el sector público.
La Función de Consumo Keynesiana
Estableció una hipótesis sobre la función de consumo, siendo las más relevantes las siguientes:
- Relación directa entre el consumo y la renta disponible: C = f(Yd).
- El consumo aumenta cuando se incrementa la renta, pero en una proporción menor a como lo hace esta.
Propensión Media a Consumir (PMeC)
Es la proporción de la renta disponible que se destina a consumir. PMeC = C/Yd.
La PMeC es la pendiente del radio vector que parte del origen de coordenadas y llega a cada punto de la función de consumo.
Propensión Marginal a Consumir (PMaC)
Es el aumento de consumo originado por el aumento de la renta en una unidad. PMaC = ΔC/ΔYd.
Propensión Media al Ahorro (PMeS)
Es la proporción de la renta disponible que se destina a ahorrar.
Propensión Marginal al Ahorro (PMaS)
Es el aumento de ahorro originado por el aumento de la renta en una unidad.
La Función de Inversión
Algunos factores o variables que influyen en la inversión de las empresas (I) son:
- El tipo de interés: relación inversa.
- El nivel de renta de la economía: relación directa.
- Las expectativas de futuro: relación directa.
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