1. Fuentes de Financiación de la Empresa: Breve Descripción de las Alternativas e Instrumentos

Las empresas pueden financiarse de dos formas principales: interna y externa. La financiación interna se realiza mediante la reinversión de beneficios retenidos, conocida como autofinanciación. En cuanto a la financiación externa, las empresas pueden recurrir a la deuda, mediante préstamos bancarios o emisión de bonos, o bien al capital, a través de la venta de acciones. Además, disponen de instrumentos híbridos como los bonos convertibles y las acciones preferentes, que mezclan características de deuda y capital, ofreciendo flexibilidad en la estructura financiera.

2. Mercado Eficiente e Hipótesis

La hipótesis del mercado eficiente, formulada por Eugene Fama, sostiene que los precios de los activos financieros incorporan toda la información disponible. Se distingue en tres grados: la forma débil asume que los precios reflejan toda la información de precios pasados, la semi-fuerte sostiene que los precios reflejan toda la información pública, y la forma fuerte postula que los precios reflejan toda la información, incluyendo la que no es pública.

3. OPV y OPS: Concepto y Diferencias

La Oferta Pública de Venta (OPV) se produce cuando los actuales propietarios de una empresa venden sus acciones al público. Por otro lado, la Oferta Pública de Suscripción (OPS) ocurre cuando una empresa emite nuevas acciones para obtener capital fresco. La principal diferencia radica en la procedencia de las acciones: en una OPV se venden acciones existentes, mientras que en una OPS se crean y venden acciones nuevas.

4. ¿Qué es la ETTI?

Las Entidades de Titulización de Inversión (ETTI) son estructuras financieras que agrupan activos financieros para emitir valores negociables. Estos valores están respaldados por los activos agrupados y permiten convertir activos poco líquidos en valores que pueden ser vendidos y comprados fácilmente, proporcionando así liquidez al mercado y diversificación del riesgo para los inversores.

5. Tipos de Curvas de Tipos de Interés

Las curvas de tipos de interés pueden clasificarse en tres tipos principales: normal, invertida y plana. Una curva normal muestra tasas de interés que se incrementan con la maduración del plazo, reflejando expectativas de una economía en crecimiento. La curva invertida presenta tasas más bajas para vencimientos más largos, lo cual puede indicar expectativas de una desaceleración económica. Por último, una curva plana señala tasas de interés similares a través de diversos vencimientos, sugiriendo incertidumbre en las expectativas económicas futuras.

6. ¿Qué es la DURACIÓN de un Bono?

La duración de un bono es una métrica financiera que representa el tiempo promedio ponderado en el que se espera que se reciban los flujos de caja futuros del bono. Es también un indicador de la sensibilidad del precio del bono ante fluctuaciones en las tasas de interés: una duración más larga implica mayor volatilidad del precio frente a dichos cambios.

7. ¿Qué es la CONVEXIDAD de un Bono?

La convexidad de un bono refleja el grado de curvatura en la relación entre el precio del bono y su rendimiento. Nos permite entender cómo la duración del bono varía con los cambios en las tasas de interés. En general, un bono con mayor convexidad es menos sensible a variaciones grandes en las tasas de interés, lo que implica que su precio sería menos volátil y, por tanto, conlleva un riesgo de precio menor.

8. ¿Qué son las Figuras de Análisis Técnico?

Las figuras de análisis técnico son patrones gráficos que los inversores y traders identifican en los históricos de precios de los activos financieros. Se utilizan como herramientas para pronosticar la dirección futura de los precios, apoyándose en la premisa de que los patrones históricos tienden a repetirse. Estos patrones pueden sugerir ya sea la continuación de la tendencia actual o su inversión.

9. Tipos de Figuras de Análisis Técnico: Breve Descripción

En análisis técnico, existen dos categorías principales de figuras gráficas:

A. Figuras de Continuidad: Estos patrones indican que la tendencia previa se retomará tras una breve consolidación. Ejemplos comunes son: banderas (pequeñas áreas de consolidación en forma de paralelogramos que aparecen brevemente en una tendencia fuerte) y triángulos (formaciones en las que los precios convergen en líneas de soporte y resistencia que eventualmente se encuentran, señalando continuación).

B. Figuras de Reversión: Estos patrones sugieren un cambio inminente en la dirección de la tendencia actual. Algunos ejemplos son: cabeza y hombros (formación característica con un pico central más alto, “la cabeza”, flanqueado por dos picos más bajos, “los hombros”, y los dobles suelos y dobles techos (dos intentos consecutivos de romper un nivel de soporte o resistencia, fallando y marcando un cambio de tendencia).

Estas figuras ayudan a los analistas técnicos a interpretar movimientos de precios y a tomar decisiones de inversión basadas en la psicología de mercado y la oferta y la demanda.

10. Teoría del DOW: Tendencias y Fases de la Tendencia

La Teoría de Dow, un pilar del análisis técnico sostiene que los precios de los activos financieros se mueven en tendencias identificables. Según esta teoría, existen tres tipos de tendencias:

A. Primarias: Son movimientos de largo plazo que pueden durar un año o más, y representan la dirección general del mercado.

B. Secundarias: También conocidas como correcciones, son movimientos contrarios a la tendencia primaria y suelen durar de unas pocas semanas a algunos meses.

C. Menores: Son fluctuaciones diarias y de corto plazo que a menudo son solo ruido del mercado.

Cada una de estas tendencias incluye tres fases distintas:

1. Acumulación: Los «conocedores» o inversores bien informados comienzan a comprar o vender, anticipando los cambios futuros en la tendencia del mercado.

2. Participación Masiva: El público en general se une al movimiento, atraído por los cambios de precios y la cobertura mediática, lo que amplifica la tendencia.

3. Distribución: La tendencia alcanza su punto álgido; los conocedores comienzan a vender sus posiciones y el volumen de transacciones puede disminuir.

11. ¿Qué son los Soportes y Resistencias en el Análisis Técnico?

Los soportes son niveles de precio donde históricamente un activo ha mostrado tendencia a dejar de caer y empezar a subir, mientras que las resistencias son aquellos donde tiende a dejar de subir y comienza a bajar. Ambos son utilizados por los traders para identificar posibles puntos de entrada y salida en el mercado

12. ¿Qué es la Media Móvil en el Análisis Técnico?

La media móvil en el análisis técnico es un indicador que representa el precio medio de un activo en un período de tiempo determinado, y se utiliza para suavizar las fluctuaciones de precios y señalar la dirección de la tendencia. Las medias móviles simples (SMA) calculan un promedio aritmético de los precios, mientras que las medias móviles exponenciales (EMA) dan más peso a los precios más recientes.

13. ¿Qué es el Indicador Técnico MOMENTUM?

El indicador técnico Momentum mide la velocidad del cambio en los precios de un activo, sirviendo para evaluar la fuerza de una tendencia. Un momentum elevado sugiere una tendencia robusta, mientras que un momentum reducido puede indicar debilitamiento o un posible cambio en la tendencia.

14. ¿Qué es el Indicador Técnico OSCILADOR ESTOCÁSTICO?

El oscilador estocástico es un indicador que muestra la posición del precio de cierre relativo al rango total de precios de un activo durante un periodo de tiempo específico. Funciona mediante dos líneas: %K, que es la línea principal, y %D, su media móvil. Cuando el oscilador se mueve por encima del nivel de sobrecompra, generalmente es interpretado como una señal de venta, y cuando cae por debajo del nivel de sobreventa, se interpreta como una señal de compra. Las intersecciones de las líneas %K y %D pueden indicar momentos oportunos para entrar o salir del mercado.

15. ¿Qué es el Indicador Técnico RSI?

El RSI, o Índice de Fuerza Relativa, es un indicador deativa, es un indicador de momento que compara la magnitud de las ganancias recientes con las pérdidas recientes para determinar si un activo está en condiciones de sobrecompra o sobreventa. Un valor de RSI por encima de 70 se considera que el activo puede estar sobrecomprado (y por lo tanto, podría corregirse a la baja), y un valor por debajo de 30 sugiere que podría estar sobrevendido (y así, podría recuperarse).

16. ¿Qué son las BANDAS DE BOLLINGUER?Las Bandas de Bollinger consisten en tres líneas trazadas en relación al precio de un activo. La línea central es un promedio móvil simple, generalmente de 20 periodos, y las líneas superior e inferior son la desviación estándar del precio por encima y por debajo de este promedio. Sirven para medir la volatilidad del mercado: un ensanchamiento de las bandas indica mayor volatilidad, mientras que un estrechamiento sugiere menor volatilidad. Además, se pueden usar para identificar estados de sobrecompra o sobreventa.

17. ¿Qué es el modelo MEDIA VARIANZA de MARKOWITZ?El modelo Media Varianza de Markowitz es un enfoque cuantitativo para la selección de carteras de inversión. Propuesto por Harry Markowitz en 1952, busca optimizar la cartera mezclando activos de manera que se maximice el retorno esperado para un nivel dado de riesgo, o equivalente, minimizar el riesgo para un nivel de retorno esperado. Utiliza la varianza o desviación estándar de los retornos como medida de riesgo y toma en cuenta la correlación entre los activos para lograr una diversificación eficiente.

18. Qué es la línea característica del mercado?La línea característica del mercado es una herramienta gráfica utilizada en el análisis de valores que muestra la relación entre el retorno esperado de un activo y su riesgo de mercado, que es capturado por su beta. La beta refleja la sensibilidad del retorno del activo a los movimientos del mercado en su conjunto: una pendientepositiva indica que el activo tiende a moverse en la misma dirección del mercado, y el grado de inclinación refleja la fuerza de esa relación.

19. ¿Qué son la CML y la SML?La CML, o Línea del Mercado de Capitales, es la representación gráfica de la combinación eficiente de cartera de mercado y el activo libre de riesgo, donde el eje vertical muestra el retorno esperado y el eje horizontal el riesgo (varianza) de la cartera total.Por otro lado, la SML, o Línea del Mercado de Seguridad, es una representación gráfica que muestra la relación entre el retorno esperado de un activo y su beta, que mide el riesgo no diversificable o sistemático. En la SML, el eje vertical representa el retorno esperado del activo y el eje horizontal su riesgo sistemático (beta). La pendiente de la SML es la prima de riesgo del mercado.

20. ¿Qué son el riesgo total sistemático y específico de un título?El riesgo total de un título financiero es la combinación de dos componentes:1. Riesgo sistemático: Es el riesgo inherente al conjunto del mercado y que no puede ser eliminado mediante la diversificación. Está vinculado a factores macroeconómicos como políticas gubernamentales, cambios en las tasas de interés, fluctuaciones monetarias y otras influencias económicas que afectan a todos los títulos de manera similar.2. Riesgo específico: Se refiere al riesgo que es único para una empresa o industria en particular. Incluye factores como la gestión empresarial, decisiones de la empresa, posición competitiva y riesgos de sector. A diferencia del riesgo sistemático, el riesgo específico puede ser reducido o incluso eliminado a través de la diversificación en diferentes empresas o sectores.

21. ¿Qué es BETA de un título?La beta de un título es un indicador de su volatilidad comparada con el mercado en su conjunto. Si la beta es mayor que 1, el título es más volátil y, por lo tanto, se espera que tenga mayores variaciones de precio que el mercado. Una beta menor que 1 sugiere que el título es menos volátil y debería tener variaciones de precio menores que el mercado.

22. ¿Qué es el CAMP?El CAPM, o Modelo de Precios de Activos de Capital, es una teoría que establece que el retorno esperado de un activo es igual al rendimiento de un activo sin riesgo más una prima de riesgo que compensa a los inversores por asumir un mayor nivel de riesgo sistemático. Se basa en la beta del activo para medir la sensibilidad de su retorno respecto a los movimientos del mercado, y busca estimar el retorno esperado considerando este riesgo no diversificable.

23. ¿Qué indicadores de PERFORMANCE de una cartera conoce?Existen varios indicadores para evaluar el rendimiento de una cartera de inversiones:1.Ratio de Sharpe: Mide la rentabilidad adicional por encima de la tasa libre de riesgo por cada unidad de riesgo asumido en la cartera.2.Alfa de Jensen: Calcula el rendimiento extra que una cartera ha obtenido en relación a lo que se habría esperado dada su beta y el rendimiento del mercado.3.Beta: Aunque generalmente se asocia con el riesgo de un solo título, la beta de una cartera indica su sensibilidad frente a los movimientos del mercado.4.ratio de información: Mide el rendimiento adicional obtenido por una cartera en relación con un índice de referencia, ajustado por el riesgo no sistemático de la cartera.5.Desviación estándar de los retornos: Proporciona una medida de la volatilidad total de la cartera.Cada uno de estos indicadores tiene un enfoque específico y puede proporcionar información valiosa sobre diferentes aspectos del rendimiento de la cartera.

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