09 Abr
CAE (
Carga Anual Equivalente): Es un indicador el cual permite la comparación entre las distintas alternativas que ofrecen los proveedores de productos o servicios financieros. La Carga Anual Equivalente se expresa en un porcentaje que revela el costo de un crédito en un período anual, cualquiera sea el plazo pactado para el pago de la obligación. Lo que hace la Carga Anual Equivalente, a diferencia de la tasa de interés es que mete todos los gastos y costos del crédito a la juguera y los expresa en un solo porcentaje que permite compararlo con otras empresas que ofrecen el mismo crédito.
El interés:
Es un índice utilizado en economía y finanzas para registrar larentabilidad de un ahorro o el costo de un crédito. El interés es una relación entre dinero y tiempo dados que puede beneficiar a un ahorrista que decide invertir su dinero en un fondo bancario, o bien, que se le suma al costo final de una persona o entidad que decide obtener un préstamo o crédito.
Existen dos tipos de indicadoresque permiten medir el interés. El tipo de interés nominal o TIN, que es el porcentaje aplicado a la hora de realizar el pago de intereses. Y la tasa anual equivalente o TAE, que mide cuál es la ganancia al final de un año dado, en forma normalizada.
Requisitos de la tasa de interés:
1.-Debe ser equivalente a la tasa exigida por inversiones equivalentes, es decir con igual grado de riesgo.
2.-La tasa de interés a la cual llamaremos tasa de descuento, indica el costo de oportunidad que tiene el capital, pues indica la rentabilidad a la cual se renuncia por invertir en ese proyecto determinado.3.-La tasa de descuento se conoce también como el costo del dinero en el tiempo, pues como ya se mencionó, un peso hoy vale más que un peso mañana.
Tasa de interés interbancaria
Es el precio de las operaciones realizadas en moneda doméstica por los intermediarios financieros para solucionar problemas de liquidez de muy corto plazo. Dicha tasa de interés se pacta para operaciones de un día y es calculada como un promedio ponderado entre montos (de captación y colocación) y tasas reportadas por las entidades financieras.
Elección intertemporal de consumo:
Es la elección que realizan los individuos entre cuanto consumir hoy y cuanto mañana.El consumo intertemporal es un modelo para estudiar las preferencias del consumidor a lo largo del tiempo.
Valor actual neto (VAN o VPN):
Es la diferencia entre ingresos y costos expresados en moneda equivalente en un momento del tiempo. En otras palabras es el incremento de su riqueza a partir de la inversión en activos reales. Por lo tanto un VAN positivo es sinónimo de aumento de riqueza y por lo tanto un objetivo más que deseable para cualquier administrador financiero o inversionista.
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR)
Es el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para «reinvertir». En términos simples, es la tasa de descuentocon la que el valor actual netoo valor presente neto(VAN o VPN) es igual a cero.
Mercado de capitales
Es donde se tranza el dinero y se encuentran 2 actores que son la oferta del dinero y la demanda del dinero
Mercado de capitales perfectos
Es cuando la tasa de interés de captación (iA) (tasa de ahorro 45%) es igual a la tasa de interés de colocación (iC) (tasa de deuda 4,5%)
Cuando aumenta la tasa de interés, afecta en la economía y en las empresas a financiar los proyectos eso recae en la contratación de trabajadores, inversionistas realizan en otros países por lo tanto la tasa de interés es un valor de riesgo
Tasa de descuento
Es la tasa de riesgo o costo de oportunidad del dinero. Es una medida financiera que se aplica para determinar el valor actualde un pago futuro. También se entiende por lo que deja de ganar al realizar la inversión. La tasa de descuento depende de:
1.-Riesgo:
En la medida que el riesgo es mayor la rentabilidad de exigir es mayor.
2.-Mercado:
Si el mercado ofrece mucha rentabilidad el valor actual disminuye.
INFLACION:
Es el aumento generalizado y sostenido de los precios del mercado en el transcurso de un período de tiempo, generalmente un año. Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios
La UF:
Es una unidad financiera reajustable de acuerdo con la inflación ( medida según el Indice de Precios al Consumidor o IPC ), siendo su uso original en los préstamos hipotecarios, ya que es una forma de revalorizarlos de acuerdo con las variaciones de la inflación
Instrumentos Financieros:
Es un contrato estandarizado y poderoso que da origen a un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra. Se clasifican en:
Bonos (renta fija):
Son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fijao variable que van con plazo desde 30 dias a 20 años y pueden ser emitidos en pesos o en UF.
Acciones (renta variable):
Es un título emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones, generalmente, confieren a su titular, llamado accionista. En otras palabras es cuando una empresa quiere adquirir capital y lo hace en la bolsa.
Derivados Financieras:
Es un producto financierocuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro.
La economía de los mercados financieros:
Los individuos y las instituciones tienen diferentes corrientes de ingresos y diferentes preferencias de consumo intertemporales. Por este motivo, ha surgido un mercado para el dinero. El precio del dinero es la tasa de interés.
La intermediación financiera puede tomar tres formas: 1.-Intermediación por tamaño
En el ejemplo anterior, el banco tomó un préstamo grande del odontólogo e hizo pequeños préstamos a los estudiantes.
2.-Intermediación por plazo:
Los bancos comerciales financian préstamos hipotecarios a largo plazo con depósitos a corto plazo.
3.-Intermediación por riesgo:
Los intermediarios financieros pueden adaptar las características de riesgo de los valores para prestamistas y prestatarios con diferentes grados de tolerancia al riesgo.
Compensación de mercado
El trabajo de balancear la demanda y el suministro de fondos prestables es realizado por el mercado del dinero.Cuando la cantidad suministrada iguala la cantidad demandada, el mercado está en equilibrio al precio de equilibrio.El precio del dinero es la tasa de interés.
Decisiones de Consumo en el tiempo:
Un individuo puede alterar su consumo entre períodos de tiempo prestando y/o tomando recursos en préstamo.Podemos ilustrar esto graficando el consumo hoy versus el consumo futuro.
El Mercado Competitivo: .-
Las negociaciones no tienen costos.-Está disponible la información acerca de las oportunidades de prestar y tomar en préstamo.
Hay muchos agentes; ningún agente individual puede afectar los precios del mercado.Solo puede haber una tasa de interés de equilibrio en un mercado competitivo – de otra forma surgirían oportunidades de arbitraje.
El principio financiero básico de la toma de decisiones de inversión es éste:
Una inversión debe ser al menos tan deseable como las oportunidades disponibles en los mercados financieros.
Toma de Decisiones de Inversión Corporativas
Los accionistas de la empresa coincidirán en sus preferencias para que la firma emprenda acciones que tienen valor presente neto positivo, independientemente de sus preferencias de consumo intertemporales.
Toma de Decisiones de Inversión Corporativas
En la realidad, los accionistas no votan en cada decisión de inversión enfrentada por una empresa y los administradores necesitan reglas de decisión para operarlas. Todos los accionistas de una empresa estarán mejor si los administradores siguen la regla del VPN – emprender proyectos con VPN positivo y rechazar proyectos con VPN negativo.
El Teorema de la Separación (Fitcher):
El teorema de la separación en los mercados financieros dice que todos los inversores querrán aceptar o rechazar los mismos proyectos de inversión usando la regla del VPN, independientemente de sus preferencias personales.Logísticamente, la separación de la decisión de inversión, de los accionistas, es un requerimiento básico de la corporación moderna.
Resumen y Conclusiones:
Los mercados financieros existen porque la gente desea ajustar sus consumos en el tiempo. Esto lo hacen concediendo u otorgando préstamos.Una inversión debería rechazarse si existe una alternativa superior en los mercados financieros.Si no existe una alternativa superior en los mercados financieros, una inversión tiene un valor presente neto positivo.
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