01 Ago
Preguntas primer CONTROL
1.- ¿Que son los mercados financieros y distinga los diferentes mercados que participan en el?
Mercado financiero: Corresponde al área de mercados en que se oferta y se demanda dinero, instrumentos de crédito y acciones al momento de su emisión (mercado primario) o en sus posteriores etapas de intermediación financiara (mercado secundario).
Los mercados financieros es solo una forma de reunir a compradores y vendedores. En estos mercados lo que se compra y vende son títulos representativos de deuda y valores de capital.
Estos mercados financieros cumplen la función de asignar los escasos recursos de las unidades de ahorro (los individuos) a las unidades de inversión (las empresas).
Las facilidades que proporcionan las los mercados financieros son:
- El aumento del capital- La transferencia de riesgo – El comercio internacional
Los mercados financieros son los medios por los cuales se compran, venden o negocian los activos financieros. Por lo general, estos mercados se clasifican como mercados de dinero o de capital y como mercados primarios y secundarios.
Mercado de dinero
Son aquellos que manejan títulos de corto plazo cuyo vencimiento es de 1 año o menos.Mercado de capital:
manejan títulos de largo plazo que tienen vencimientos superiores a 1 año. En un intercambio de renta variable y renta fija que consiste en:
Mercados bursátiles
Permite el financiamiento por medio de la emisión de acciones.Mercados de bonos
Permite el financiamiento por medio de la emisión de bonos (Título de deuda).
Mercado primario
Instrumentos de crédito y acciones al momento de su emisión.Mercado secundario
En sus posteriores etapas de intermediación financiara
Los mercados financieros también pueden subdividirse en diferentes puntos:
Tipos de mercados
Mercados de activos físicos y de activos financieros:
los mercados de activos físicos (llamados también tangibles o reales) son los de productos como el automóvil, bienes raíces, maquinaria.
Los mercados de activos financieros manejan acciones, bonos, pagarés, hipotecas y otras.
Mercados Spot:
son aquellos en que los activos se compran o se venden para entrega inmediata (en unos pocos días)
Mercados de futuros o forwards:
son aquellos en que los participantes aceptan hoy comprar o vender un activo en alguna fecha futura. Por lo general en 30,60, y 90 dias a partir de la fecha.
– Mercado de oferta pública inicial (OPI):
es una subclase del mercado primario, las compañías se vuelven públicas al ofrecer acciones al público.
– Mercados privados:
mercado donde las transacciones se realizan directamente entre dos partes.
Mercados públicos:
donde los contratos públicos estandarizados se negocian en intercambios organizados. Un ejemplo son los préstamos bancarios y la colocación privada de deuda en aseguradoras.
Mercados de commodities
Permiten el comercio de commodities, o sea al de materias primas o de granel. Ejemplos de comodity son: Banda ancha de Internet, el petróleo, la electricidad, el trigo, etc.
-Mercados de seguros
-Mercado de divisas
Permite el intercambio de monedas extrajeras o divisas.
2.- ¿Que son las acciones comunes y sus ventajas?
Las acciones comunes son un certificado de título que acredita dominio de una fracción de una sociedad. Es una división proporcional de los activos y utilidades. Parte en que se divide el Capital de una empresa.
Título negociable emitido por las sociedades anónimas y las sociedades en comandita por acciones. Desde la perspectiva del emisor, las acciones representan el capital social y pueden considerarse como una alternativa de financiamiento a plazo indefinido de las sociedades mencionadas. Desde el punto de vista del inversionista, representan la propiedad sobre una fracción del patrimonio de la empresa. Se dividen en acciones ordinarias y acciones preferentes.
VENTAJAS DE LA ACCIÓN COMÚN
- Una fuente de financiamiento que impone un mínimo de restricciones a la empresa.
Como no hay que pagar dividendos sobre la acción común y el omitir su pago no compromete el recibo de pagos por parte de otros tenedores de valores, el financiamiento de la acción común es bastante atractivo. - El hecho que la acción común no tiene vencimiento, elimina cualquier obligación futura de cancelación, aumenta la conveniencia del financiamiento de la acción común.
Habilidad para incrementar la capacidad de prestamos de la empresa
Mientras más acciones comunes venda una empresa es mayor la base de capital contable y en consecuencia puede obtenerse financiamiento de deuda de largo plazo más fácilmente y a menor costo.- Una empresa puede distribuir más en dinero en dividendos de lo que gana en un período dado si tiene un monto disponible suficiente y utilidades retenidas. DESVENTAJAS DE LA ACCIÓN COMÚN Las desventajas del financiamiento de la acción común incluyen la dilución del derecho al voto y las utilidades.
Otra desventaja es el costo tan alto que tiene, esto debido a que los dividendos no son deducibles de impuestos y porque la acción común tiene más riesgo que la deuda o la acción preferente.
3.- ¿Qué son las acciones preferentes y sus ventajas?
Una acción preferente, es una acción con prioridad de dividendos sobre la acción común que normalmente tiene una tasa de dividendos fija y a veces no cuenta con derechos de votación.
Las acciones preferentes dan a sus tenedores ciertos privilegios de prioridad sobre los accionistas comunes. Generalmente las empresas no emiten grandes cantidades de acciones preferentes y la proporción de acciones de este tipo en el capital contable de una empresa normalmente es bastante pequeño. Las acciones preferentes algunas veces se consideran como una forma de «Cuasi deuda» por haber un dividendo periódico fijo asociado con ellas.
Ventajas:
Mayor apalancamiento.- Los pagos de dividendos son potencialmente flexibles. (omitir el pago de estos en momentos difíciles tiene consecuencias menos graves que omitir el pago de interes de deuda a largo plazo).- Su empleo en fusiones y adquisiciones, las acciones preferentes se intercambian por acciones comunes de la empresa adquirida y el dividendo preferente se establece a nivel equivalente a los dividendos historicos de la empresa adquirida
Desventajas:
Su elevado costo, en comparación con la deuda a largo plazo, después de impuestos debido a que los dividendos no pueden deducirse de impuesto sobre la renta.- Antigüedad: su presencia pone en peligro el pago de dividendos a los accionistas comunes y mas si la UAII son muy variables
4.- ¿Que es el costo del dinero?
La tasa de interés es el precio que se paga para obtener deuda. Con sus acciones los inversionistas esperan recibir dividendos y ganancias de capital, cuyo total es el costo de dinero invertido.
Los factores que influyen en la oferta y la demanda del capital de inversión y en el costo del dinero son:
Oportunidades de producción: rendimientos disponibles en una economía que se obtienen invirtiendo en activos productos (generadores de efectivo).
Preferencias temporales de consumo: preferir el consumo actual a ahorrar para consumir después.
Riesgo: dentro de un contexto de mercados financieros, posibilidad de que un inversión produzca un rendimiento bajo o negativo.
Inversión: cantidad que los precios aumentan con el tiempo.
5.- ¿Que es la recompra de acciones?
Es una transacción en que una compañía readquiere una de sus acciones, aminorando asi las que están en circulación elevando las utilidades por acción y, a menudo también su precio.
Hay tres tipos principales de recompra:
1.- situaciones donde la compañía dispone de efectivo para distribuirlo entre los accionistas y lo hace recomprando acciones en ves de pagar dividendos en efectivo.
2.- situaciones donde concluye que su estructura de capital esta sobrecargada con capital entonces vende pasivo y con lo obtenido recompra sus acciones.
3.- situaciones donde emitió opciones para los empleados y luego recompra en el mercado abierto para obtener acciones que utilizara cuando se ejerzan las acciones.
Las acciones recompradas reciben el nombre de acciones de tesorería.
Disminuirá el número de las que están en circulación si se recompran algunas de ellas.
Con un plan de recompra de acciones la compañía vuelve a adquirir alguna de las acciones en circulación, al hacerlo reduce el numero de ellas lo que debería elevar las utilidades por acción y su precio. La recompra sirve para introducir cambios significativos en la estructura de capital, lo mismo que para distribuir el exceso de efectivo.
Ventajas de la recompra
- Convierte efectivamente los ingresos por dividendos en utilidades de capital.
- Proporciona mayor flexibilidad financiera para programar el pago de rendimiento a los accionistas.
- Envía a los accionistas la señal de que la compañía espera obtener mayores utilidades y flujos de efectivo en el futuro.
1.- los inversionistas ven señales positivas en los anuncios de recompra, porque a menudo se debe que para los ejecutivos las acciones están subvaluadas.
2.- tienen una opción cuando la compañía distribuya efectivo recomprando las acciones, pueden vender o obtenerse de vender.
3.- con la recompra se elimina un gran bloque reacciones que pesa sobre el mercado y que mantiene bajo su precio
4.- si consideran temporal el exceso de flujo de efectivo, tal vez prefieran efectuar la distribución de recomprando acciones y no declarando un aumento de dividendos en efectivos que no lograran mantener.
5.- la compañía puede aplicar el modelo residual para fijar un nivel optimo de distribución de efectivo y dividir después la distribución en un componente de dividendos y un componente de recompras.
6.- las recompras sirven para producir cambios de gran envergadura en la estructura de capital
7.- las opciones de acciones son un componente importante de la compensación y pueden recompras acciones para luego utilizarlas en el momento en que ellas ejerzan su opción.
Desventajas de la recompra
- Una empresa puede pagar un sobreprecio por las acciones que compra.
- Si el precio de las acciones baja, la readquisición de acciones representa un uso improductivo de los recursos de la empresa.
- Puede provocar un escrutinio por parte del Servicio Fiscal de EEUU (yposibles sanciones fiscales) si la recompra se percibe como un medio para que los accionistas eviten los impuestos sobre dividendos en efectivo.
- Algunos accionistas que desconozcan el funcionamiento del programa de recompra pueden vender sus acciones antes de que los beneficios esperados (aumento en el precio) se concreten.
1.- no siempre los accionistas le es indiferente la alternativa de dividendos o ganancias de capital. El precio de las acciones podría beneficiarse más con los dividendos en efectivo. Estos suelen ser confiables pero no así la recompra.
2.- los accionistas que venden quizás no se percaten de todas las consecuencias de un recompra o no dispongan de toda la información que concierne a las actividades presentes y futuras de la empresa.
6.- Refiérase a los planes de reinversión de dividendos
Son aquellos en que las empresas compran y venden acciones en forma directa e indirecta, a través de los intermediarios financieros, como los bancos comerciales, fondos de pensiones, fondos mutualistas, bancos de crédito y ahorro.
En forma directa, la empresa le vende acciones a los ahorrantes.
En forma indirecta, la empresa le vende las acciones a una institución financiera También existe aquella en que las empresas le compran acciones a las instituciones financieras y éstas después las venden en el mercado. 0,6 puntos.
Reinvertir los dividendos en bolsa es una de las posibilidades que tiene en su mano el pequeño y mediano ahorrador para ampliar los beneficios que haya obtenido a través de esta vía de retribución. Esta estrategia es empleada por los bancos que cotizan en bolsa, para lo que han creado diversos productos en los que se pueden depositar los pagos por dividendos. La inversión se hace a través de cuentas o de planes de reinversión de dividendos, y se perfila como una opción diseñada para inversores de perfil conservador, que consideran a los dividendos como una renta fija dentro de la renta variable, ya que les reporta una rentabilidad media en torno al 4%. Los planes de reinversión, en definitiva, facilitan que los dividendos cobrados de una sociedad se depositen en una cuenta, de alta remuneración, para luego reinvertirlos comprando acciones de esta misma sociedad o empresa
7.- Refiérase al tipo de cambio SPOT
El precio spot o precio corriente de un producto, de un bono o de una divisa es el precio que es pactado para transacciones (compras o ventas) de manera inmediata. Este precio es lo contrario al precio futuro o forward price, donde los contratos se realizan ahora, pero la transacción y el pago ocurrirán en una fecha posterior.
Los precios corrientes son calculados por medio de un método que usa los precios de los instrumentos operados en el mercado, obtenidos del efectivo de la curva del cupón. El resultado es la curva de precio corriente, que existe por cada uno de los diversos instrumentos que cotizan en los distintos mercados.
Tipos de cambio spot:
o( de contacto) el cual se refiere al tipo de cambio de las divisas que se compran y venden para entrega inmediata.
Tipos de cambio forward:
cuando las divisas pueden comprarse o venderse para su entrega a futuro por lo general 30, 90 o 180 días a partir de la fecha.
Deja un comentario