29 Jun
Las Finanzas: Concepto
Están incluidas dentro de las ciencias sociales, por lo tanto, el sujeto de estudio es la persona y su comportamiento en el campo de las decisiones financieras. En una empresa, es el gerente de finanzas quien toma las decisiones financieras.
Decisiones Financieras
Decisiones de Inversión
- Decisiones de Inversión: La empresa debe operar con el capital que realmente necesita. Mientras mayor es la inversión, la firma enfrenta crecientes ventajas e inconvenientes. Tiene menor flexibilidad para cambiar de sector de actividad y su mayor vulnerabilidad ante la demanda de sus productos.
- Estructura de Inversiones: Es importante también decidir en qué rubros deben ser aplicados esos fondos.
- Tasa de Crecimiento: Implica distribuir recursos entre la actual actividad con la necesidad de evaluar nuevos proyectos, lo que también requiere de la búsqueda de los fondos requeridos y la asignación de estos. La aceptación de altas tasas de crecimiento implica que la compañía debe asumir riesgos crecientes.
Decisiones de Financiación
- Estructura de Financiamiento: La estructura de financiamiento de la firma depende de las características de sus inversiones, ya que estas llevan a distintas necesidades de fondeo a corto, mediano o largo plazo.
- Determinación de Costo de Capital: Es un área compartida entre las decisiones de inversión y las de financiamiento. Su medición es uno de los puntos principales de la gestión financiera, ya que es de fundamental importancia para decidir la aceptación o rechazo de los nuevos proyectos.
- Estudio del Sistema Financiero: Para poder financiar los proyectos es indispensable un adecuado conocimiento del sistema financiero, sus características operativas y sus instrumentos.
- Decisiones de la Distribución de Utilidades: La elección de la distribución de dividendos corresponde al nivel directivo de la empresa. El ejecutivo financiero tiene que evaluar las distintas alternativas desde el punto de vista del objetivo y prestar asesoramiento a los niveles superiores.
- Control del Flujo de Fondos: Es una herramienta fundamental para llevar a cabo los tres tipos de decisiones básicas: el flujo de fondos, su proyección en el tiempo y su permanente control son esenciales para la toma de decisiones.
Valor Actual de la Empresa
Es igual a la suma de los valores actuales de sus probables flujos de fondos futuros, actualizados a una tasa que refleje el valor financiero del tiempo.
Objetivos Operativos
- Rentabilidad: Son los beneficios obtenidos por invertir dinero en recursos financieros, es decir, el rendimiento que se obtiene a consecuencia de realizar inversiones.
- Liquidez: Es la capacidad para hacer frente a sus compromisos en tiempo y forma. El nivel de efectivo debe minimizar la suma del costo de oportunidad por tener dinero ocioso, con el eventual costo provocado por no tener dinero en efectivo. La herramienta más válida para el logro del objetivo liquidez es el flujo de los fondos.
Funciones del Gerente Financiero
Este debe ocuparse de obtener los fondos que la empresa requiere para su financiamiento. El correcto desempeño de esta función implica un perfecto conocimiento de los mercados de dinero y capitales, de sus instrumentos y sus prácticas.
Conceptos Fundamentales de Finanzas de Empresas
- Flujos de Fondo: El gerente financiero deberá utilizar información para realizar una correcta evaluación financiera. La contabilidad es la principal fuente de información. En finanzas se trabaja con el criterio de lo percibido. Llamamos flujos de fondo al efectivo real que la empresa recibe (ingresos) y paga (gastos).
- El Valor Actual Neto y el Tiempo: Muchas decisiones financieras implican ingresos de fondos, generándose flujos de fondos positivos o negativos a lo largo del tiempo.
- El Riesgo: Los agentes económicos son adversos al riesgo. Es menos riesgoso colocar capital a plazo fijo que utilizarlo para emprender un negocio. Un inversor asocia a cada alternativa de inversión un nivel de riesgo y, ante dos alternativas, elegirá la que tenga menor riesgo.
- El Rendimiento: El rendimiento de una inversión está determinado por la rentabilidad que obtienen los inversores y es un objetivo operativo de finanzas. A mayor riesgo, existirá un mayor rendimiento, dado que ese mayor riesgo que toma el inversor debe ser compensado con mayor rentabilidad.
- La Inflación: Es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo.
El caso contrario es la deflación, definida como la disminución generalizada del nivel de precios de bienes y servicios en una economía.
Fuentes de Información Financiera Disponible
Fuentes de Información Tradicionales
- Actividades Operativas: Son aquellas relacionadas con el desarrollo, producción, marketing y venta de los productos o servicios de la empresa.
- Actividades de Inversión: Cuando la empresa recibe fondos, debe invertirlos. Las inversiones pueden ser a corto y largo plazo. Las de corto plazo son actividades operativas y las de largo plazo, actividades de inversión.
- Actividades de Financiamiento: Se refiere a la actividad de obtener fondos con el cual la empresa realiza sus operaciones. Esta actividad es necesaria para iniciar la empresa y continúa cuando crece y se expande. Los fondos pueden provenir de los propietarios y acreedores. Los acreedores cargan al importe prestado dinero, bienes o servicios un interés. Los propietarios invierten sus fondos en la empresa con el deseo de que su inversión genere un beneficio.
Fuentes de Información en Sistemas Electrónicos
- Análisis Económico: Se encuentra publicaciones mensuales de fundaciones y universidades.
- Análisis Financiero: Es importante tener un seguimiento de aquellas variables del mercado y la economía en la cual se desempeña una empresa. Esas variables pueden ser la tasa de interés, el precio de divisas, etc.
- Análisis Político: Lo importante es reconocer de qué manera las decisiones políticas afectan y repercuten en el plano económico. La clave de la función financiera debe estar en seleccionar la información relevante para accionar en la empresa.
Distintas Formas de Organización Empresarial
Según el nuevo Código Civil y Comercial, habrá sociedad si una o más personas, en forma organizada conforme a uno de los tipos previstos en la ley, se obligan a realizar aportes para aplicarlos a la producción o intercambio de bienes o servicios.
- Sociedad Unipersonal: Solo se podrá constituir como sociedad anónima.
- Sociedad de Personas: La responsabilidad de los socios es subsidiaria, con división del capital social en partes de interés.
- Sociedad de Capital: En ella los socios no están identificados y son llamados accionistas. La propiedad de cada accionista está representada por participaciones en el capital, las que son transferibles en el mercado de valores o en forma privada.
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