23 Jul
Mercados financieros:
Pieza fundamental del entorno financiero.
Lugar o mecanismo por el que se intercambian activos financieros. El objetivo es la asignación eficiente de los ahorros de la econmia hacia los usuarios finales.
Propiedades
Amplitud (variedad de activos que se negocian), transparencia (disponibilidad y simetría de la información) libertad (accesibilidad para compradores y vendedores y no injerencia de poderes públicos o privados) profundidad (volumen de contratación en cada activo) flexibilidad (facilidad de reacción a los cambios).
Clasificaciones:
1.Mercados directos (en los que las partes oferentes y demandante negocian directamente la transacion, aunque puede aparecer un “broker”) e intermediarios (al menos uno de los agentes es intermediario). 2.Mercado de dinero o monetario (activos de corto o largo plazo) y de capitales (se ocupa de las operaciones a largo plazo). 3. Mercados primarios (se negocian títulos de nueva creación) y secundarios (se opera con títulos de segunda mano, el mas importante es la Bolsa de Valores, aunque tb opera como primario para la emisión de titulos). 4.Mercados libres y regulados (según se rijan por las leyes de la oferta y la demanda o estén intervenidos por las autoridades). 5. Mercados organizados (tiene lugar en un espacio y tiempo concretos y formalizados, bajo unas normas (Bolsa)) y no inscritos (las partes operan de mutuo acuerdo, fijando condiciones y sin necesidad de que intervenga un mediador).
Los mercados financieros actuales se caracterizan por su complejidad y dinamismo, cambios:
1. Globalizacion e internacionalización de los mercados, con una creciente interdependencia entre ellos. 2. Desregulacion, desintermediación e innovación financiera, con la aparición de nuevos productos y mayores facilidades para el contacto directo entre las partes en un ambiente cada vez menos intervencionista. 3. Aceleracion del cambio tecnológico: de la informática y telecomunicaciones. 4.Aumento de los flujos internacionales de capitales, por la liberación de los mercados y la globalización económica.
Intermediarios financieros:
Conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre los prestamistas y los prestatarios últimos de la economía. Proporcionan confianza por avalar con su solvencia, producen activos financieros.
Tipos
1.Bancarios, cuyos pasivos son dinero. A)banca privada: bancos comerciales, cajas de ahorros… b)banco de España: banco central encargado de ejecutar la política monetaria. 2.No bancarios, cuyos pasivos no son dinero y su función es mediadora. A)empresas de financiación (leasing) B)
Empresas de seguros c)sociedades y fondos de inversiones y de pensiones.
Financiacion externa de la empresa:
Ofrece un mayor numero y variedad de alternativas a la empresa, con condiciones diferentes en cuanto a su coste, plazo, riesgo… La elección de financiación es una decisión importante ya que mediante esta se determinara su estructura de capital. El grado de endeudamiento afecta al valor de mercado de la empresa.
Financiacion externa propia:
puede proceder del mercado de capitales, a través de aportaciones obtenidas mediante la emisión de acciones que se colocan en el mercado cuando se constituye la sociedad o se realiza una ampliación del capital social.
Financiacion ajena a corto plazo
1.
La financiación espontanea es la que procede de los aplazamientos de pago de las deudas y a simple visto no tiene coste alguno para la empresa. 2. Los créditos y prestamos bancarios a corto plazo es una financiación cuyas condiciones han de ser negociadas y pactadas por la empresa con la entidad otorgante. 3. Descuento comercial. Operación que consiste en la anticipación por el banco del valor de los efectos a favor de la empresa antes de su vencimiento. 4.Factoring es una alternativa de financiación cuya utilización se esta incrementando de forma importante.
Financiacion ajena a largo plazo:
1. Emision de títulos de renta fija consiste en lanzar al mercado una oferta de valores o títulos representativos. Son de renta fija porque el interés esta pactado de antemano, aunque ese interés pueda ser diferente cada año. 2.Leasing: formula de arrendamiento financiero que se utiliza para la adquisición de bienes de equipo. Tiene ventajas financieras, técnicas, fiscales… 3. Los créditos y los prestamos bancarios son tb una fuente muy utilizada. La diferencia entre préstamo y crédito es que el primero se recibe una cantidad fija en su totalidad al inicio de la operación, mientras que el otro la entidad bancaria pone a su disposición de la empresa una cantidad determinada y el coste es superior al del préstamo. En ambos, el interés puede ser fijo o variable. Mucha variedad de prestamos…
Las ventajas e inconvenientes acarrean consecuencias
1. Evita que el accionista tenga que pagar impuestos directos por esos dividendos. 2. Garantiza la reinversión productiva de los beneficios. 3. Reduce los costes de transacción. 4. Puede perjudicar la imagen financiera de la empresa al perderse el valor informativo. 5. Poco interesante para el pequeño ahorrador ya que la retención se opone al espíritu del contrato de sociedad. 6. Si se genera una excesiva liquidez, puede dar lugar a que se realicen inversiones poco meditadas. 7. Tiene un coste de oportunidad.
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