1. Indique cuales son las diferencias entre variables nominales y reales, también explique que son las variables flujo y las variables stock, en cada uno de los casos brinde un ejemplo:
   

1. En periodos de muy alta inflación,  el dinero pierde algunas de sus funciones, explique

   
   

Respuesta: En periodos de alta inflación casi todos las funciones se ven afectadas tanto así que la economía puede volver al trueque, sin embargo las que primero se desvanecen.

Portador de valor

Esta función desaparece porque el mismo pierde poder adquisitivo es decir deja de tener valor real para el intercambio de Bs y Ss.

Unidad de pagos Diferidos

En un contexto inflacionario ya nadie firmara acuerdos a futuro pues e valor del dinero en el tiempo no será el mismo a menos que se tome en cuenta la inflación en dicho acuerdo.

1. En periodos de muy alta inflación,  el dinero pierde algunas de sus funciones, explique

   
   

Respuesta: En periodos de alta inflación casi todos las funciones se ven afectadas tanto así que la economía puede volver al trueque, sin embargo las que primero se desvanecen.

Portador de valor

Esta función desaparece porque el mismo pierde poder adquisitivo es decir deja de tener valor real para el intercambio de Bs y Ss.

Unidad de pagos Diferidos

En un contexto inflacionario ya nadie firmara acuerdos a futuro pues e valor del dinero en el tiempo no será el mismo a menos que se tome en cuenta la inflación en dicho acuerdo.

1. Explique en qué consiste el señoreaje secundario

El señoreaje secundario se basa en el sistema financiero por lo tanto hace uso del multiplicador monetario.

De donde se desprende:       donde la fracción mm es el multiplicador monetario, M es oferta de dinero, BM es base monetaria, E es circulante, R son reservas bancarias y D son depósitos.

Formalmente el señoreaje secundario es:   

Se observa la participación de los bancos por la expansión del dinero, sin tener en cuenta la que le corresponde al banco central por la base monetaria. El sistema financiero puede crear medio de pagos mediante la captación de depósitos y el otorgamiento de préstamos, de ahí la importancia del multiplicador.

1. Defina cada uno de los instrumentos de política monetaria

Operaciones de mercado abierto

Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra o venta de activos financieros (bonos) por parte del Banco Central a los bancos comerciales.

Tipo de interés de referencia de la política monetaria o tasa de descuento

Modificando el tipo de interés de referencia, el Banco Central influye sobre la oferta monetaria.

Coeficiente de caja / encaje legal.-

El último instrumento del que dispone un Banco Central para controlar la oferta monetaria es la variación del coeficiente legal de caja o encaje legal (el porcentaje de los depósitos bancarios que deben mantener los bancos en forma de reservas legales).

2.
Explique analítica y gráficamente cual es la diferencia entre el enfoque de saldo real y el planteamiento de Wicksell en el marco de la teoría cuantitativa del dinero

Patinkin

 Analíticamente Patinkin explica que, si se produce un aumento del stock nominal del dinero , lo primero que sucede es que existe un aumento del stock real del mismo , pues los precios todavía permanecen constantes, lo que provoca una variación respecto a la relación deseada por el público entre su liquidez real y su renta real con lo que aumenta la demanda la demanda para eliminar ese exceso, elevándose los precios.

1. Explique el proceso de creación del dinero primario por sus diferentes fuentes

   
   

Sector externo:

Los agentes económicos del país, reciben divisas a través de múltiples operaciones con el exterior. Estas divisas, son cambiadas por moneda de sus diferentes países. Para ello, cederán sus divisas a una institución bancaria quien a su vez las negociara por moneda nacional con el Banco Central. 

Cuando el Banco Central compra divisas, aumentan sus activos externos y la contrapartida se refleja en el aumento de la base monetaria ya sea mediante el incremento de los billetes y monedad o de los depósitos de los Bancos en el Banco Central. Puede verse en consecuencia, que el sector externo a través de ingreso de divisas al país, es una de las fuentes de creación de dinero.

Sector público:

Cuando el banco central otorga préstamos al gobierno, el mecanismo de creación monetaria es el mismo que el indicado en el punto anterior. Aumentan los activos del Banco Central, esta vez en la cuenta Créditos al gobierno, y se expande la base monetaria: es decir, el Banco Central procede a monetizar dichos créditos.

Sector Financiero:

La creación primaria de dinero, vía sector financiero, tiene lugar a través de las operaciones de redescuento que el Banco Central efectúa a las entidades financieras, de documentos y efectos de sus respectivas carteras o bien, del otorgamiento de créditos que en circunstancias especiales puede acordar a estas entidades.

1. ¿Cómo se calcula el crecimiento económico? (acompañe la respuesta con la formula) y ¿Cuál es la relación entre el PIB y el crecimiento económico?
   

 El PIB es un indicador que determina la capacidad productiva de un país, y frecuentemente se utiliza la tasa de crecimiento de éste para conocer el Crecimiento Económico, tomando esta medida como referencia para hacer comparaciones de crecimiento entre varios países. Por este motivo, es conveniente definirlos y explicarlos de manera conjunta.

1. En el caso específico de Bolivia, el Banco Central expande o contrae la base monetaria a través de las operaciones que se encuentran en el Origen de la Base monetaria. Mencione y defina cada una de ellas.
   

Compra y Venta de divisas. Las divisas en poder de la autoridad monetaria representan el activo denominado Reservas Internacionales Netas (RIN).

• Expansión y Contracción del Crédito Neto al Sector Público (CNSP) y del Crédito a Bancos (CB). La deuda neta del sector público y el crédito a los bancos representan también activos para la autoridad monetaria.
• Colocación y Redención de Certificados de Depósito (CD). Las entidades financieras depositan en el Banco Central dinero primario en forma de CD.
• Mediante otras Operaciones Netas. El resto de operaciones netas que realiza el banco central se agrupan en un activo denominado Otras Cuentas Netas (OCN), las cuales son principalmente de deuda externa de mediano y largo plazo.

Explique cómo es que la política fiscal y la política monetaria desplazan la curva de demanda agregada

Política fiscal

Política Monetaria

¿Cuáles son las tres hipótesis sobre el comportamiento de las variables en la teoría cuantitativa del dinero?

Las variaciones de la Velocidad (V) y las Transacciones (T) son independientes de las variaciones de la masa monetaria (M). V y T solo cambian lentamente con el tiempo, pudiéndose suponer constantes en el corto plazo. M produce variaciones en los precios (P)

Explique a que se refiere cada uno de los tipos de dinero: a) Dinero Mercancía, b) Dinero respaldado por mercancía y c) Dinero fiduciario.

Dinero Mercancía:
El medio de pago era un bien normalmente un metal precioso oro plata que tenía un valor en si mismo para otros usos.

Dinero respaldado por mercancía:

Es un medio de pago sin valor intrínseco cuyo valor final está garantizado, por la promesa de que puede ser canjeado por bienes valiosos.

Dinero fiduciario

Es un modelo de pago cuyo valor deriva únicamente de su categoría jurídica como tal medio de pago.

1. Defina cada uno de los instrumentos de política monetaria

Operaciones de mercado abierto

Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra o venta de activos financieros (bonos) por parte del Banco Central a los bancos comerciales.

Tipo de interés de referencia de la política monetaria o tasa de descuento

Modificando el tipo de interés de referencia, el Banco Central influye sobre la oferta monetaria.

Coeficiente de caja / encaje legal.-

El último instrumento del que dispone un Banco Central para controlar la oferta monetaria es la variación del coeficiente legal de caja o encaje legal (el porcentaje de los depósitos bancarios que deben mantener los bancos en forma de reservas legales).

1. Los bancos comerciales de Albernia tienen 100 millones en reservas y 1000 millones en depósitos a la vista para cubrir el coeficiente de caja del 10%. La política de los bancos es de no mantener exceso de reservas y no hay efectivo en manos del público.
   

1. ¿En cuánto cambiara la oferta monetaria si el coeficiente de caja cambia al 8%?
2. ¿En cuánto cambiara la oferta monetaria si el coeficiente de caja cambia a 14%?

Respuestas:

1. ( 20/0,08)= 250 millones de dólares
2. (-40/0,14) + 40 = -245,7 millones de dólares

Segundo parcial

1. Explique analítica y gráficamente el efecto de la siguiente política bajo un esquema de tipo de cambio fijo y flexible, en un país pequeño con perfecta movilidad de capitales: El gobierno elimina el bono Juana Azurduy de Padilla. (Política fiscal contractiva)

1. A partir de las siguientes situaciones, indique si la política monetaria e nuestro país es independiente para fijar metas de inflación (Mayor pass through) o por lo contrario debe coordinar con la política cambiaría (Menos pass through) para lograr dichas metas.
   
2. La tecnología permite que se creen menús electrónicos por lo que, cambiar el precio en los diferentes negocios se ha hecho muy sencillo.
3. La canasta familiar tiene un alto porcentaje de productos importados.

Respuestas

1. Mayor pass through, el BC es independiente para fijar metas de inflación
2. Mayor pass through, el BC debe coordinar con la política cambiaría

1. Explique la teoría de demanda de dinero denominada “teoría de inventarios”, que propusieron Baumol – Tobin y Allais.
   

 suponga que el dinero demanda el publico, el cual recibe un pago mensual directamente en su cuenta de ahorro en el banco equivalente a y. Esta cuenta es el único activo finaciero que recibe intereses, por un monto nominal de i. El dinero no recibe intereses. Cada vez que el individuo mueve fondos desde su cuenta de ahorro corriete debe pagar un costo, en pesos nominal, igual a Z. Este costo puede ser debido a las molestias de hacer la operación con el banco, así como el cobro directo que le puede hacer el banco por permitir esta operación.

suponemos que el individuio gasta linealmente su ingreso y realiza n retiros de igual magnitud R de su cuenta de ahorro. Cada retiro ocurre cuando el dinero del retiro se ha acabado. En cosecuencia, la relación entre retiros e ingreso sera:

el dinero promedio que el individuo tendrá sera R/2, es decir Y/2n. Per este dinero dejara de percibir un monto iY/2n de interés. Si las tranferencias fueran necesarias cada instante, maximizando de esta forma os ingresos por intereses. Sin embargo dado que por cada retiro el individuo agá Z el costo tota sera nZ por tanto, el problema del manejo optimo de dinero se reduce a minimizar los coastos totales, que están dado por:

la solución a este problema se obtiene derivando respecto de n e igualando a 0, lo que da el siguiente resultado:

1. Supongamos que el banco central disminuye  la cantidad de dinero en un 10%, aunque la economía está en equilibrio macroeconómico a corto y largo plazo. Describe los efectos a corto plazo y largo plazo sobre:
   
2. El PIB real
3. El nivel de precios agregado
4. El valor real de la oferta de dinero (poder de compra en bienes y servicios de la oferta monetaria)
5. Tipos de interés

Respuestas

1. El PIB real disminuye a corto plazo, pero vuelve al nivel potencial a largo plazo.
2. El nivel de precios agregado reduce a corto plazo, pero menos de un 10% a largo plazo sigue reduciendo hasta llegar al 10%.
3. A corto plazo el nivel de precios agregado reduce menos del 10%. Por tanto a corto plazo el valor de la oferta monetaria disminuye. A largo plazo sin embargo, el nivel de precios agregado se ajusta totalmente hasta disminuir el 10%, haciendo que el valor real de la oferta monetaria regrese a su nivel inicial.
4. El tipo de interés aumenta a corto plazo pero a largo plazo regresa a su nivel original.

1. El gobierno de Eastlandia usa medidas de los agregados económicos como las que se usan en los Estados Unidos, y el coeficiente de caja fijado por el banco central es del 10%.  Con los datos siguientes responde a las preguntas de más abajo.
   
2. Depósitos de los bancos en el banco central: 200 millones.
3. Efectivo en manos del público: 150 millones.
4. Dinero en las cámaras acorazadas de los bancos: 100 millones.
5. Deposito a la vista: 500 millones.
6. Cheques de viaje: 10 millones.
7. ¿Cuánto es la base monetaria?
8. ¿Hay un exceso de reservas en los bancos comerciales? Y ¿A cuánto ascienden?
9. ¿Pueden aumentar los depósitos a la vista en los bancos comerciales?  En caso afirmativo, ¿Cuánto pueden aumentar?

A)¿Cuánto es la base monetaria?

  Efectivo en manos del público, Depósitos de los bancos y Dinero en las cámaras

B) ¿Hay un exceso de reservas en los bancos comerciales?

Aparte del 50% de las reservas del banco, existen 150 en banco comerciales.

Exceso = Encaje Legal – (Depósitos * CC)

          200 – (500 * 0,10)  =  150

C

) ¿Pueden aumentar los depósitos la vista en los bancos comerciales?  En caso afirmativo, ¿Cuánto pueden aumentar?

1. En la economía de Eastlandia el mercado de dinero esta inicialmente en equilibrio, pero la economía empieza a deslizarse hacia una recesión.
   

RESPUESTA

1. Usando el grafico explica que pasara con el tipo de interés si el banco central decide mantener constante la oferta monetaria en M1.
   

R.-

El tipo de interés disminuye ya que nuestra economía empieza a deslizarse hacia una recesión.

1. Si el banco central se compromete a mantener el tipo de interés en r1  y la economía va camino a la recesión, ¿Qué debe hacer el banco central? Usa el grafico del apartado a para explicarlo.
   

R.-

El Banco Central tiene que aplicar una contracción de la oferta de dinero el cual se aplica una política contractiva.

1. Explique que es el multiplicador del dinero secundario, ¿cuál es su fórmula? Y ¿qué sucedería con el mismo si los depósitos aumentasen?
   

deposito es la suma del encaje legal y un excedente voluntario. La frccion           es el multiplicador monetario. Como los bancos para poder dar prestaos mantienen en su reserva solo una fracción de los depósitos, teniendo en cuenta que no todo el mundo retira su dinero a la vez, r es menor que uno simre, de os contrarios no existiría la crecion secundaria de dinero. Así el multiplicador (mm) es simpre mayor a la unidad

M= BMxmm

1. Cuáles de los siguientes hechos aumentan el coste de oportunidad de mantener dinero en efectivo? ¿Cuáles lo reducen? ¿Cuáles no tienen ningún efecto? Explícalo.
   

1. una comisión del 1% por compra con tarjeta de menos de 50 bs reduce el costo de oportunidad de mantener dinero en efectivo, porque usando efectivo para pagar las compras los consumidores se ahorran la comisión.
2. Un aumento de los tipos de interés de los CD a seis meses aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero en efectivo, porque mantenerlo implica renunciar a mayores intereses que se podrían obtener.

1. Supongamos que actualmente la economía está pasando una brecha recesiva y que el banco central usa política monetaria para cerrarla. Describe los efectos a corto plazo de estas políticas sobre:
   

Respuesta

1. La curva de oferta de dinero.-

   
   esta se desplaza hacia la derecha
2. El tipo de interés de equilibrio.-
   este reduce
3. El gasto en inversión.-
   aumenta el gasto en inversión debido a la bajada del tipo de interés
4. El gasto en consumo.-
   Aumenta el gasto en consumo, debido al efecto multiplicador
5. El PIB.-
   Aumenta el pib real a causa del desplazamiento a la derecha de la curva de demanda agregada.

1. A partir de las siguientes situaciones, indique si la política monetaria e nuestro país es independiente para fijar metas e inflación o por lo contrario debe coordinar con la política cambiaría para lograr dichas metas.
   
2. La volatilidad del tipo de cambio es casi nula, pues en el último lustro el tipo de cambio solo se  ha modificado una vez.
3. l actual gobierno está empleando una política proteccionista muy agresiva.

Respuestas

1. Mayor pass through, el BC debe coordinar con la política cambiaría
2. Menos pass through, el BC es más independiente para fijar metas inflacionarias

1. Tracy William deposita 1500 dólares en una cuenta a la vista del mercado local

   
   

1. ¿Qué cambio se produce en el balance del banco? ¿Cómo afecta a la oferta monetaria?

1. ¿Cómo responderá el banco a este depósito, si el coeficiente de caja es del 10%?

1. Con base en los resultados anteriores, imagine que usted es responsable de la política monetaria de su país, y atraviesa una recesión económica con altas tasas de desempleo ¿aplicaría un encaje del 10% o del 5%? ¿Por qué?

Respuesta

Aplico un encaje del 5% porque de esa forma genero más oferta monetaria, usando el multiplicador bancario, esto ayuda a que se dinamice la economía, la producción aumenta y se salga de la recesión.

USANDO LA GRÁFICA DE EQUILIBRIO DE MERCADO DE DINERO Y LA CURVA LM, INDIQUE EN QUE SITUACIONES SE GENERA: A) UN DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA LM B) UN MOVIMIENTO SOBRE LA CURVA LM.

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