El Sistema Financiero

El sistema financiero es el conjunto de instituciones, mercados y medios de un país que tiene como objetivo principal captar el excedente de los ahorristas y canalizarlo hacia los prestatarios, ya sean públicos o privados.

Tipos de Valores que se Negocian

1. Valores Representativos de Deuda

Comúnmente llamados “activos del mercado de dinero o mercado monetario” o “instrumentos de renta fija o mercados de capitales”, según su plazo. Entre ellos tenemos:

• Letras del Tesoro
• Bonos
• Obligaciones

2. Valores Representativos de Propiedad

Estos valores representan el patrimonio de entidades y son conocidos con el nombre de “acciones”, denominadas comúnmente “instrumentos de renta variable”.

3. Valores Representativos de Derechos

Estos valores se originan a partir de los valores representativos de deuda, los valores representativos de propiedad y sobre algún otro bien físico o financiero.

Tipos de Negociación

Mercado Primario

Es aquel donde se efectúa la venta de activos o instrumentos financieros que han sido recién emitidos y que se ofrecen a los inversores por primera vez.

Mercado Secundario

Este mercado comprende las negociaciones y transacciones de valores emitidos y colocados previamente en el mercado primario. El objetivo de este es ofrecer liquidez para los valores existentes.

Mercados según Plazo

Mercado Monetario o de Dinero

Se negocia con dinero o con activos financieros con vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez, generalmente activos con plazo inferior a un año.

Mercado de Capitales

Se negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo, básicos para la realización de ciertos procesos de inversión. Generalmente activos con plazo superior a un año.

Mercado de Valores

A. Emisores de Valores

Participan en el mercado emitiendo valores para su colocación y transacción en el mercado, de tal forma de captar recursos. Los emisores de valores de oferta pública son principalmente las sociedades anónimas abiertas que emiten acciones y títulos de deuda. También son emisores de valores los bancos e instituciones financieras, fondos de terceros distintos a los Fondos de Pensiones, y el Estado a través del Banco Central, la Tesorería y el Instituto de Previsión Social (IPS).

B. Intermediación de Valores

Realización de operaciones que tengan por finalidad el acercamiento de demandantes y oferentes. Los intermediarios de valores son los corredores de bolsa, agentes de valores y bancos. Esta intermediación se realiza a través de la bolsa y mercado extrabursátil.

C. Entidades de Apoyo a la Información

Entidades que colaboran con el mercado, mediante el análisis de la información financiera de las distintas sociedades fiscalizadas. Entre estas se encuentran las Empresas de Auditoría Externa y las Clasificadoras de Riesgo.

D. Mercado de Productos

Mercado público y transparente en el que se transan títulos de productos agropecuarios.

E. Demandantes de Valores

Personas y sociedades que adquieren valores como:

Inversión

Fondo de Inversión de Capital Extranjero (FICE)

Patrimonio formado con aportes realizados fuera del territorio nacional por personas naturales o jurídicas, para su inversión en valores de oferta pública en Chile.

Fondos de Inversión

Patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas, denominados aportantes. En general, los fondos de inversión invierten en cuatro grandes clases de activos: acciones, deuda, inmobilario y private equity o desarrollo de empresas.

Fondos de Pensiones

Fondos conformados con los aportes de las cuentas de capitalización individual para la pensión de vejez, que son recaudados y administrados por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).

Fondos Mutuos

Un Fondo Mutuo es el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas (denominados partícipes o aportantes), para su inversión en valores de oferta pública y bienes que la ley permita, que administra una sociedad anónima por cuenta y riesgo de los partícipes.

Fondos para la Vivienda

Patrimonio constituido con los recursos depositados en las cuentas de ahorro para arrendamiento de viviendas con promesa de compraventa, para la inversión en valores de oferta pública.

Inversionistas extranjeros

Son personas naturales y jurídicas extranjeras, y las chilenas con residencia y domicilio en el exterior, que transfieran capitales extranjeros a Chile y que celebren un contrato de inversión extranjera.

Inversionistas privados

Son personas naturales o jurídicas (instituciones) que invierten a través de instrumentos financieros su capital o patrimonio.

Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión

Sociedades anónimas especiales que administran los Fondos de Inversión. Son demandantes de valores a través de los fondos que administran.

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Sociedades anónimas especiales que administran los Fondos de Pensiones. Son demandantes de valores a través de los fondos que administran.

Bancos

Instituciones autorizadas para el desarrollo del giro bancario, supervisadas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Instrumentos que se Transan en el Mercado de Valores

• Acciones de S.A. abiertas
• Ahorro Previsional Voluntario (APV)
• Bonos corporativos
• Bonos securitizados
• Certificados de Depósitos de Valores (CDV)
• Derivados, Forwards, Futuros, Opciones y Swaps
• Cuotas de Fondos Mutuos
• Cuotas de Fondos para la Vivienda
• Efectos de Comercio
• Oro y plata
• Valores extranjeros

Mercado de Divisas (FOREX)

Mercado en el que el activo que se intercambia son las distintas divisas de diferentes países. En él se compran y venden diferentes monedas extranjeras.

Participantes

• Clientes al menudeo: turistas, pequeños comerciantes, pequeños inversionistas.
• Clientes al mayoreo: Grandes empresas, inversionistas.
• Bancos Comerciales
• Casas de Cambio
• Bancos Centrales
• Corredores de cambios o Broker-dealer

Etiquetas: acciones, bonos, instrumentos financieros, Mercado de capitales, mercado monetario, Mercados financieros, Sistema financiero, Valores