BALANCE: 

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

INMOVILIZADO INTANGIBLE

PROPIEDAD INDUSTRIAL PATENTES O MARCAS)

DERECHOS DE TRASPASO

APLICACIONES INFORMÁTICAS

CONCESIONES ADMINISTRATIVOS

-AMORTIZACIONES ACUMULADAS DE INMOVILIZADO INTANGIBLE

INMOVILIZADO MATERIAL

TERRENOS Y BIENES NATURALES

CONSTRUCCIONES

INSTALACIONES TÉCNICAS

MAQUINARIA

UTILLAJE

MOBILIARIO

EQUIPOS PARA PROCESAR INFORMACIÓN

ELEMENTOS DE TRANSPORTE

-AMORTIZACIONES ACUMULADAS DE INMOVILIZADO MATERIAL

INVERSIONES INMOBILIARIAS A L/P

INVERSIONES EN TERRENOS Y BIENES NATURALES

INVERSIONES EN CONSTRUCCIONES

-AMORTIZACIONES ACUMULADAS DE INVERSIONES INMOBILIARIAS

INVERSIONES FINANCIERAS A L/P

INVERSIONES FINANCIERAS A L/P EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A L/P

Créditos condecidods a lp

ACTIVO CORRIENTE

EXISTENCIAS

MERCADERÍAS

MATERIAS PRIMAS

PRODUCTO SEMIELABORADO

PRODUCTOS TERMINADOS

OTROS APROVISIONAMIENTOS

DEUDAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR 

CLIENTES

CLIENTES, EFECTOS COMERCIALES A COBRAR

DEUDORES

DEUDORES, EFECTOS COMERCIALES A COBRAR

HACIENDA PUBLICA DEUDORA

SEGURIDAD SOCIAL, DEUDORA

INVERSIONES FINANCIERAS A C/P

INVERSIONES FINANCIERAS A C/P EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA A C/P

CRÉDITOS CONCEDIDOS A C/P

DISPONIBLE

BANCOS E INSTITUCIONES DE Crédito

CAJA

P.N.+PASIVO

PATRIMONIO NETO

FONDOS PROPIOS

CAPITAL / CAPITAL SOCIAL

RESERVAS (LEGAL, ESTATUTARIA Y VOLUNTARIA)

(+/-) RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

(+/-) RESULTADO DEL EJERCICIO

SUBVENCIONES

DONACIONES RECIBIDAS

PASIVO NO CORRIENTE

DEUDAS A L/P

PROVEEDORES DE INMOVILIZADO A L/P

EFECTOS A PAGAR A L/P

DEUDAS A L/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO

PASIVO CORRIENTE

DEUDAS A C/P

PROVEEDORES DE INMOVILIZADO A C/P

EFECTOS A PAGAR A C/P

DEUDAS A C/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO

PASIVO NO CORRIENTE

DEUDAS A L/P

PROVEEDORES DE INMOVILIZADO A L/P

EFECTOS A PAGAR A L/P

DEUDAS A L/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO

PASIVO CORRIENTE

DEUDAS A C/P

PROVEEDORES DE INMOVILIZADO A C/P

EFECTOS A PAGAR A C/P

DEUDAS A C/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO

ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS

CUENTAS A PAGAR

PROVEEDORES

PROVEEDORES, EFECTOS COMERCIALES A PAGAR

ACREEDORES POR PRESTACIONES DE SERVICIOS

ACREEDORES, EFECTOS COMERCIALES A PAGAR

HACIENDA PÚBLICA ACREEDORA

SEGURIDAD SOCIAL ACREEDORA

1 disponible : disponible / exigible a corto plazo (pc) (0,3-0,4) El resultado muestra que no hay / que si hay problema para afrontar los pagos a C/P

2 tesorería : realizable + inversiones financieras a corto plazo / exigible a corto plazo (pC) >1 El ratio muestra que no/si hay problema de

suspensión de pago

•3 liquidez:
activo corriente / pasivo corriente (1,5-1,8) El ratio muestra que no está muy endeudado

•4 garantía : activo total /neto + pc (1,7-2) El ratio muestra que no hay peligro de quiebra pero tiene demasiada solvencia

•5 autonomía: pasivo neto / Neto + Pc (0,8-1,5) El ratio muestra que le peso del patrimonio neto es superior a la de las deudas

6 endeudamiento : Pnc + Pc / patrimonio neto (0,5-1) El ratio muestra que no está muy endeudado

•7 calidad de deuda:
Pc / pnc + pc (0,2-0,5) El ratio muestra que el peso que tiene las deudas a C/P son controlables

•8 inmovilizado: Anc / Pneto + pnc (<1) El ratio muestra que el inmovilizado está financiado a c/p y con recursos propios

Fondo de maniobra : activo corriente – pasivo corriente

A) si el resultado es positivo Es un resultado positivo. El patrimonio neto más el pasivo no corriente son capaces de financiar el activo

no corriente y parte del activo corriente. Además en caso de liquidar el activo corriente sería capaz de pagar el pasivo corriente( deudas a corto plazo ). Hay una estabilidad financiera

B) si el resituado es negativo: Es un resultado negativo. El patrimonio neto más el pasivo no corriente, no son capaces de financiar toda

la activo no corriente y menos el activo corriente. Además en caso de liquidar el activo corriente, no sería capaz de pagar el pasivo corriente, deudas a corto plazo. Podría existir el caso de la suspensión de pagos.

Son fuentes de financiación los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la

empresa con los que puede hacer frente a sus necesidades dinerarias.

2.1. Recursos propios o financiación propia

La financiación propia son los recursos más estables de que dispone la empresa, ya que no se han de devolver en toda la vida de esta. Por otra parte, son los que tienen más riesgo porque, en caso de quiebra, los socios son los últimos en recibir la parte correspondiente de la liquidación de la empresa, ya que en primer lugar se ha de atender a todos los acreedores.

Los recursos propios se pueden dividir en dos categorías: recursos propios con carácter externo y recursos propios con carácter interno o autofinanciación.

A. Recursos propios con carácter externo

Están constituidos por el capital social, las ampliaciones del capital social y las subvenciones concedidas por las Administraciones públicas.

El capital social está formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad y, además, por las sucesivas ampliaciones de capital que se puedan producir. Las aportaciones de capital pueden provenir de personas individuales, de empresas, grupos

de empresas o, en el caso de algunas pymes y de forma temporal, de sociedades de capital riesgo (SCR).

Subvenciones concedidas por Administraciones públicas. Son los fondos que recibe la empresa de forma gratuita destinados al fomento de una determinada actividad.

B. Recursos propios con carácter interno o autofinanciación

La autofinanciación o financiación interna está formada por los fondos que se generan en la empresa como consecuencia de su actividad. Se distinguen dos tipos de autofinanciación, por enriquecimiento y por mantenimiento.

Por enriquecimiento: Constituida por los beneficios retenidos (reservas) que aumentan el Patrimonio neto.

Por mantenimiento Fondos de amortización y provisiones para mantener inalterado el patrimonio de la empresa.

Las reservas son los beneficios no distribuidos por la empresa. Los beneficios se obtienen a partir del resultado, el cual se consigue como consecuencia del desarrollo de su actividad. Las reservas pueden ser de diferentes tipos: legales, cuando su cantidad está fijada por la ley; estatutarias, cuando están fijadas por los estatutos de la empresa; y, cuando están determinadas por la obtención de beneficios extraordinarios. Las reservas permiten a la empresa realizar nuevas inversiones y, por lo tanto, favorecen el crecimiento.

La amortización se calcula según el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción. Los bienes del inmovilizado pierden valor por el propio uso que se hace de ellos en el proceso productivo (y que hace que se desgasten físicamente) o bien por su

obsolescencia técnica y funcional a causa de los cambios tecnológicos que se producen. Cuando finaliza un ejercicio económico, se calcula la pérdida de valor que se ha producido en el inmovilizado de la empresa y se incorpora al valor del producto como un coste más que se cobrará en el importe de la venta. A medida que pasan los años, el fondo de amortización irá aumentando en la cuantía en que se han depreciado los activos, de forma que, al final de la vida económica de estos, la empresa podrá sustituirlos haciendo uso del dinero acumulado en este fondo.

Las provisiones son también una fuente de autofinanciación que crea un fondo para hacer freente a ciertas perdidas que aun no se han producido o bien futuros gastos. Por ejempro, impago de clientes, fondos para indemnizaciones, pago de impuestos, ete.

Los recursos financieros ajenos a largo plazo son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que, una vez pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses correspondientes. Dentro de los recursos ajenos a largo plazo están los siguientes: Préstamos a largo plazo. Las empresas piden préstamos a las instituciones de crédito

(bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito, etc.) para poder financiarse. Una vez aprobado el préstamo, la empresa puede disponer del dinero de forma inmediata. Este dinero se debe devolver con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas.

Empréstitos. Son los títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagarés, etc.) que emiten las empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés establecido.  A estos títulos se les llama valores de renta fija porque suelen dar, a quien los posee, unos intereses prefijados de antemano. Las acciones son valores de renta variable, ya que no tienen un rendimiento establecido.

El leasing o arrendamiento financiero. Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora algún elemento de Activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento. En este proceso intervienen tres agentes económicos: la empresa-cliente, que necesita un determinado bien; la empresa que fabrica o posee el bien; y la empresa de leasing. La empresa de leasing es una institución financiera que financia la adquisición del bien y lo entrega a la empresa-cliente a cambio de un alquiler. La duración de la operación de leasing coincide generalmente con la vida económica del elemento patrimonial. El importe de las cuotas de leasing incorpora la amortización del bien, los intereses del capital productivo, los gastos administrativos y una prima de riesgo por si falla la empresa arrendataria. Cuando termina el periodo de alquiler se puede devolver el bien a la empresa de leasing o bien comprarlo según el precio fijado en el contrato.

El principal inconveniente de esta modalidad de financiación es el elevado coste que supone. Son muchas, sin embargo, las empresas que incorporan elementos de Activo de este modo, porque así no se han de preocupar de buscar los recursos financieros y pueden obtener ventajas fiscales, ya que parte de las cuotas de leasing representan un gasto para la empresa y el resultado económico será más bajo, lo cual se traduce en que pagarán menos impuestos.

El renting. Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes muebles e inmuebles a medio y largo plazo. En el contrato de renting, el arrendatario se compromete al pago de una renta fija mensual durante un plazo determinado y la empresa de renting se compromete a prestar una serie de servicios: facilitar el uso del bien durante el plazo contractual, proceder al mantenimiento del bien y contratar un seguro a todo riesgo. La renta del alquiler mediante este método es un gasto fiscalmente deducible al 100% y no existe duración mínima del arrendamiento. Al término del contrato, la empresa de renting ofrece al arrendatario la opción de sustituir los equipos o renovar el contrato por un nuevo periodo a determinar. A diferencia del leasing, no hay posibilidad de compra para el arrendatario al final del contrato.

fuentes de financiación a corto plazo más utilizadas por las empresas son las siguientes:

Préstamos a corto plazo. La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Pasado un tiempo (menos de 12 meses), la empresa deberá devolver el dinero y, además, los intereses pactados. Créditos bancarios a corto plazo. Dentro de este apartado podemos estudiar dos modalidades: el descubierto en cuenta y la cuenta de crédito.

– El descubierto en cuenta (o los populares «números rojos»). Es una fuente de financiación poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente. La ventaja de esta modalidad financiera es que la disposición del dinero se consigue de forma inmediata, sin tener que presental garantías, aunque los intereses son más altos que en otros métodos.

La cuenta de crédito. Cuando la empresa quiere disponer de medios financieros para prever posibles necesidades, pero no sabe exactamente qué cantidad precisará, puede pedir una cuenta de crédito. Esta modalidad consiste en que la empresa firma un con-

trato con una entidad financiera y esta pone a su disposición una cuenta corriente con un límite de dinero. La empresa puede disponer del dinero de esta cuenta. Y, después, pagará intereses por la cantidad de la que haya dispuesto y una comisión por la cantidad de la que no haya dispuesto.

crédito comercial. Es la financiación automática que consiste que la empresa cuando deja deber las compras que realiza a los proveedores. La empresa puede trabajar con los diferentes materiales y suministros adquiridos, lo que implica una financiación para la durante el tiempo que tarde en pagar las facturas. Si el proveedor no hace ningún cuento por pagar al contado, esta financiación será gratuita.

El descuento de efectos. Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas en letras, pagarés, etc. Pueden cederse a una entidad financiera, que anticipará su importe en cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones e intereses. Al interés que el banco cobra por anticipar ese importe antes de su vencimiento se le llama descuento y es lo que da el nombre al conjunto de la operación. No obstante, si la letra resultara impagada, el banco cargará el mencionado importe, además de los gastos de devolución, en la cuenta de la empresa, pues esta responde en todo momento ante el banco de la solvencia de sus clientes

El factoring. Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de cobro sobre clientes (facturas, letras) a una empresa denominada facior, la cual proporciona a la empresa una liquidez inmediata y le evita el problema de los im- pagados y morosos, ya que, a diferencia de la modalidad de descuento, la empresa no responde del impago de sus clientes. El inconveniente de esta modalidad es el elevado coste de interés y comisión que implica. És vender tus derechos de cobro una empresa

El confirming. Es un servicio financiero que ofrecen algunas entidades de crédito a las empresas para gestionar sus pagos a los proveedores nacionales y que incluye, para el acreedor, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a su fecha de vencimiento. Funciona de la siguiente forma: la empresa entrega sus facturas (a pagar) a una entidad de crédito. El banco será el encargado de pagarlas el día del vencimiento sacando el dinero de la cuenta de la empresa, por lo cual le cobrará una comisión. Además, el banco le envía un comunicado al proveedor, informándolo de la fecha en la que cobrará y ofrecíéndole la posibilidad de cobrar antes de su vencimiento (con el consiguiente cobro de intereses). Se puede considerar una forma de financiación para el proveedor, aunque aquí la iniciativa proviene del cliente.

Fondos espontáneos de financiación. Por ejemplo, las cantidades que la empresa debe la Hacienda Pública o a la Seguridad Social, o los salarios de los trabajadores, que hattualmente cobran al final de cada mes, ya que si los trabajadores cobrasen diariamenti la empresa debería pedir un préstamo bancario para poder mantener el mismo nivel inversiones.

Los fondos espontáneos de financiación no requieren una negociación previa, al igual a

el crédito con proveedores o el descubierto en cuenta.

Coste de la fuente de financiación: Recursos propios El capital, las reservas, etc., no suponen para la empresa la obligación de pagar un interés o un dividendo determinado, pero tienen un coste financiero. Este es igual al coste de oportunidad, medido como la rentabilidad que se conseguiría con estos recursos empleándolos en el exterior de la empresa.

Recursos ajenos a largo plazo En todas las modalidades, siempre hay un contrato en el cual se especifican las condiciones del préstamo y el interés a pagar.

Recursos ajenos a corto plazo Las/fuentes espontáneas de financiación acostumbran a tener un coste cero. El crédito de proveedores, en el caso de que ofrezca un descuento por pagar al contado, tendrá un coste implícito.

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO (PM)

DEFINICIÓN; Es el tiempo que generalmente tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo.

TIPOS DE EMPRESA: a) Industrial (PME, PM) b) Comercial (PME, PM)

a) empresa industrial: PME: es el tiempo que dura el ciclo de explotación,  desde que compra las materias primas hasta que se venden

PME= PMa+PMF+PMV+PMC    PMN=365/nn ( rotaación)

1. Periodo medio de aprovisionamiento

na = consumo anual de materias primas / media de las existencias de mp 

PMa = 365 / na

2. Periodo medio de fabricación

nf= coste anual de la producción / medias de existencias de productos en curso 

PMF = 365 / nf 

3.Periodo medio de venta

nv= coste de venta a precio de coste / media de existecnia de los productos terminados 

PMV= 365/nv

4. Periodo medio de cobro

nc = ventas netas del periodo a precio de venta / saldo medio de clientes

periodo medio de maduración financiero 

Es el tiempo que generalmente la empresa tarda en recuperar el dinero que ha invertido en la compra de materiales para la producción. Es decir, el número de días del ciclo de explotación que la empresa ha de financiar totalmente.

PM= PMa + PMf + PMV + PMc -PMp

PMn = 365 / nn

PM= PME – PMp

5. Período medio de pago (PMp):

np =  compras anuales de materias primas / saldo medio de proveedores 

PMP = 365/ np