Autofinanciación

La autofinanciación o financiación interna está formada por los fondos que se generan en la empresa como consecuencia de su actividad. Se distinguen dos tipos:

Las reservas

Son los beneficios no distribuidos por la empresa. Los beneficios se obtienen a partir del resultado, el cual se consigue como consecuencia del desarrollo de su actividad. Pueden ser de diferentes tipos:

legales, cuando su cantidad está fijada por la ley;
estatutarias, cuando están fijadas por los estatutos de la empresa; y voluntarias, cuando están determinadas por la obtención de beneficios extraordinarios.

La amortización

Se calcula según el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción. Los bienes de inmovilizado pierden valor por el propio uso que se hace de ellos en el proceso productivo (y que hace que se desgasten  físicamente) o bien por su obsolescencia técnica y funcional a causa de los cambios tecnológicos que se producen.

Las provisiones

Son también una parte del resultado de la empresa, que crea un fondo para hacer frente a ciertas perdidas que aun no se han producido, o bien futuros gastos. Por ejemplo, la perdida de los valores mobiliarios, fondos para indemnizaciones, pago de impuestos, etc.

La autofinanciación presenta algunas ventajas para la empresa:

• Otorga a la empresa más autonomía y libertad de acción.
• Para los pymes constituye prácticamente la única forma de obtener recursos financieros a largo plazo.
• Aporta liquidez a la empresa sin que tenga que recurrir al mercado de capitales.

Inconvenientes:

• Disminuye los dividendos (reparto de beneficios) y por tanto la rentabilidad que percibe el socio por su aportación de capital.
• Al carecer de un coste explicito, existe el peligro que se emplee en inversiones poco rentables.
• Se genera de forma gradual y lenta.

Los fondos de amortización y provisiones, a diferencia de las reservas, no representan un crecimiento para la empresa, sino que suponen una autofinanciación de mantenimiento.

Financiación ajena

A largo plazo

Los recursos financieros ajenos a largo plazo son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de un ejercicio económico y que de una vez pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses correspondientes.

Préstamos a largo plazo

Las empresas piden prestamos a las instituciones de crédito (bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito…) para poder financiarse. Este dinero se debe devolver con  los intereses correspondientes según las condiciones establecidas.

Empréstitos

Son los títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagares…) que emiten las empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés.

Leasing o arrendamiento financiero:

Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa incorpora algún elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento. En este proceso intervienen tres agentes económicos:

• La empresa-cliente, que necesita un determinado bien.
• La empresa que fabrica o posee el bien.
• La empresa de Leasing

La empresa de Leasing es una institución financiera que financia la adquisición del bien y lo entrega a la empresa-cliente a cambio de un alquiler.

El renting:

Es una modalidad que consiste en alquiler de muebles e inmuebles a medio y largo plazo. En el contrato de renting, el arrendatario se compromete al pago de una renta fija mensual durante un plazo determinado, y la empresa de renting se compromete a prestar una serie de servicios:

• Facilitar el uso del bien durante el plazo contractual.
• Proceder al mantenimiento del bien.
• Contratar un seguro a todo riesgo.

A corto plazo

Les permiten financiar parte de su ciclo de explotación.

Préstamos a corto plazo

La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo.
Pasado un tiempo (menos de 12 meses) la empresa deberá devolver el dinero y además los intereses pactados.

Créditos bancarios a corto plazo

Dentro de este apartado podemos estudiar dos modalidades:

• El descubierto en cuenta (números rojos)

  
  Es una fuente de financiación poco habitual que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente.
• 
  

  La cuenta de crédito

  Cuando la empresa quiere disponer de medios financieros para prever posibles necesidades pero no sabe exactamente qué cantidad precisara, puede pedir una cuenta de crédito; esta modalidad consiste en que la empresa firma un contrato con una entidad financiera y este pone a disposición  una cuenta corriente con un límite de dinero.

El crédito comercial

Es la financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a los proveedores.

El descuento de efectos

Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas en letras  pueden cederse a una entidad financiera, que anticipara su importe en cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones o intereses.

El factoring

Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre clientes (facturas, letras) a una empresa denominada factor, la cual proporciona a la empresa una liquidez inmediata, y le evita el problema de los impagos y morosos, ya que, a diferencia de la modalidad de descuento, la empresa no responde del impago de sus clientes. El inconveniente de esta modalidad es el elevado coste de interés y comisión que implica.

El confirming es un servicio financiero que ofrecen algunas entidades de crédito a las empresas para gestionar sus pagos a los proveedores nacionales, y que incluye, para el acreedor, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a su fecha de vencimiento.

Fondos espontáneos de financiación

Por ejemplo, las cantidades que la empresa debe a la Hacienda Pública o a la Seguridad Social; o los salarios de los trabajadores, que habitualmente cobran al final de cada mes, ya que, si los trabajadores cobrasen diariamente, la empresa debería pedir un préstamo bancario para poder mantener el mismo nivel de inversiones.

Etiquetas: Financiación, Financiación de compras, Financiación empresarial, Fuentes de financiacion de la empresa, Recursos ajenos a largo plazo, Ventajas y desventajas de la financiación interna y externa