02 Nov

Mercados Financieros Internacionales

Razones para Operar en Mercados Internacionales

Las empresas y particulares participan en los mercados financieros internacionales por diversas razones:

  • Realizar operaciones internacionales que requieren el uso de una moneda distinta a la de su país de residencia.
  • Obtener recursos financieros para consumo o inversión.
  • Realizar aportaciones de capital a empresas extranjeras.
  • Cubrir riesgos específicos, como fluctuaciones en los tipos de cambio.

Características de los Mercados Financieros Internacionales

Estos mercados se caracterizan por:

  • Intermediación en moneda extranjera: La intermediación se realiza en una moneda diferente a la del país donde se encuentra el intermediario.
  • Operaciones al por mayor: Son mercados mayoristas donde no se realizan pequeñas operaciones.
  • Universalidad: Participan actores de diferentes países y regiones.

Instrumentos de los Mercados Financieros Internacionales

El Mercado de Eurobonos

Este mercado incluye instrumentos como:

  • Eurobonos
  • Euronotas
  • Europapel

El Mercado de Acciones

Funciones de las Bolsas de Valores

Las bolsas de valores cumplen importantes funciones:

  1. Otorgar liquidez: Facilitan la compraventa de acciones cotizadas.
  2. Valorar: Establecen el precio de las acciones, reflejando el desempeño de las empresas.
  3. Informar: Agregan información y expectativas sobre la economía y la política.
El Valor de una Acción

El valor de una acción se puede determinar mediante:

  • Valor teórico: Patrimonio neto dividido entre el número de acciones.
  • Valor actualizado de dividendos: Considera los dividendos esperados y las posibles plusvalías.
  • PER (Price-to-Earnings Ratio): Relación entre el precio de la acción y el beneficio por acción.

Factores que Impactan los Mercados Globales

Inflación

La inflación creciente generalmente provoca una caída en las bolsas de valores. Una alta inflación indica pérdida de competitividad y posibles cambios en la política monetaria.

Tipos de Interés

Las variaciones en los tipos de interés afectan las cotizaciones de las acciones:

  • Un aumento en los tipos de interés eleva la rentabilidad de los activos sin riesgo, haciendo menos atractivas las acciones.
  • Altos tipos de interés pueden reducir los beneficios empresariales al afectar el consumo y la inversión.
Contagio

En un mundo financiero globalizado, las tendencias se propagan rápidamente entre los mercados debido a:

  • Diversificación internacional de las carteras.
  • Mayor integración de las bolsas.
  • Eficiencia débil de los mercados bursátiles.
  • Importancia del mercado de derivados.
Efecto Tamaño

Las empresas pequeñas tienden a ser más rentables que las grandes, lo que influye en sus cotizaciones.

Efecto Enero

Se refiere al aumento generalizado de las cotizaciones que suele ocurrir en enero.

Índices de Bolsa

Los índices de bolsa reflejan la evolución general de un mercado. Algunos índices importantes son:

  • Dow Jones (Nueva York)
  • Nikkei (Tokio)
  • Euronext CAC-40 (París)
  • IGBM (Madrid)

Derivados Financieros

Swaps

Los swaps son acuerdos privados para intercambiar flujos financieros futuros según una fórmula preestablecida.

Futuros Financieros

Los futuros son contratos basados en activos financieros existentes. Su función principal es la transferencia de riesgos, como en los futuros de tipos de interés e índices de bolsa. Se negocian en mercados organizados a través de brokers.

Opciones

Una opción otorga el derecho (no la obligación) de comprar o vender un activo financiero a un precio y fecha determinados. Se pueden negociar en mercados organizados o directamente.

Expansión de los Mercados de Derivados

Desde finales de los años ochenta, los mercados de derivados han experimentado un gran crecimiento, especialmente los swaps y otros instrumentos negociados en mercados no organizados. Esta expansión se debe a la flexibilidad de estos mercados y su capacidad para ofrecer operaciones personalizadas.

Volatilidad y Globalización

Desde mediados de los años setenta, los mercados de capital se han caracterizado por:

  • Volatilidad de los tipos de cambio e interés: Influenciada por las diferentes situaciones económicas de los países y las variaciones en la inflación.
  • Globalización de los mercados financieros: Impulsada por la liberalización de los mercados nacionales y la libre circulación de capitales.

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