Mutualidades de Previsión Social

Las mutualidades de previsión social actúan como complemento al sistema de Seguridad Social. Presentan las siguientes características:

• La condición de tomador del seguro es inseparable de la de mutualista.
• Los mutualistas limitan su responsabilidad por las deudas sociales a una cantidad inferior a 1/3 de la suma de las cuotas que hubieran satisfecho en los últimos 3 ejercicios.
• Las mutualidades de previsión social asumen los riesgos garantizados a sus socios (muerte, viudedad o invalidez).
• Se requiere un mínimo de 50 personas.

Normativa y Requisitos de la Actividad Aseguradora

• Autorización administrativa.
• Exigencia de garantías financieras.
• Medidas sancionadoras y de control.
• Medidas especiales de control:
  • Exigir un plan de saneamiento.
  • Prohibir la prórroga de contratos.

Intervención en la Liquidación de Entidades

La ley establece una serie de causas para disolver las compañías de seguros que, tras una serie de trámites, derivan en un periodo de liquidación que finaliza con la extinción de la entidad.

Se nombran liquidadores, que tienen la misión de finalizar las relaciones pendientes y convertir el activo en dinero efectivo.

Cuando la entidad no hubiese nombrado a sus liquidadores antes de los quince días siguientes a la disolución, el Ministerio de Economía y Hacienda podrá designar liquidadores.

Competencias de las Comunidades Autónomas en Materia de Seguros

• Desarrollo normativo de las bases de ordenación y supervisión de los seguros privados.
• Competencia exclusiva en la regulación de la organización y funcionamiento de las cooperativas de seguros y mutualidades de previsión social.
• Conceder a las cooperativas de seguros y mutualidades las autorizaciones para ejercer su actividad.
• Ordenación y supervisión en el ámbito de su competencia.

Establecimientos Financieros de Crédito (EFC)

Los Establecimientos Financieros de Crédito se dedican a las siguientes actividades:

• Préstamos y crédito.
• Factoring.
• Leasing.
• Emisión de tarjetas de crédito.
• Avales y Garantías.

Productos de Renta Fija y su Operativa

Activos de Deuda a Corto Plazo

Los productos financieros de deuda, también conocidos como productos, activos o títulos de renta fija, se caracterizan por generar intereses pactados en el momento de la emisión, lo que supone una renta asegurada (fija). Esta renta se cobra independientemente de los beneficios o pérdidas de la entidad emisora. La renta fija contrasta con la renta variable, representada por los dividendos de las acciones (fracciones del capital).

La vida de los títulos de renta fija es el periodo que transcurre entre la fecha de emisión y la de vencimiento.

Subastas de Letras del Tesoro y Determinación del Tipo de Interés

• Ofertas competitivas: El suscriptor indica el precio que está dispuesto a pagar por los títulos, expresado con tres decimales.
• Ofertas no competitivas: El suscriptor no señala el precio, adquiriendo los títulos al precio medio ponderado resultante de la subasta.

Las ofertas, tanto competitivas como no competitivas, se presentan en el Banco de España o a través de intermediarios financieros. Las letras se adjudican de la siguiente manera:

• Las ofertas no competitivas se aceptan en su totalidad al tipo de interés medio ponderado.
• Las ofertas competitivas con un tipo inferior o igual al medio se asignan a dicho tipo medio.
• Si el tipo ofertado es superior al medio, pero inferior o igual al marginal, los títulos se asignan al tipo de interés que se desea pagar.

El tipo de interés máximo que se puede obtener en la subasta es el marginal.

Pagarés de Empresa

Son títulos de renta fija a corto plazo, emitidos al descuento (intereses implícitos). Su funcionamiento es similar al de las Letras del Tesoro en cuanto al cálculo de valores efectivos de adquisición y tipos de interés.

Activos de Deuda a Medio (2,5 a 10 años) y Largo Plazo (+10 años)

Emisión, Amortización y Renta

Emisión:

• A la par: El inversor paga el 100% del valor nominal en el mercado primario.
• Bajo la par: Se exige un desembolso inferior al 100% del valor nominal.
• Sobre la par: Se pide una cantidad superior al valor nominal.

Cupón Corrido

Son los intereses devengados entre dos fechas consecutivas de abono de cupón, que aún no se han percibido.

Bonos y Obligaciones del Estado

El Tesoro emite bonos (2 a 5 años) y obligaciones (más de 5 años). El tipo de interés lo determina el Director General del Tesoro. Pueden tener cupón corrido (descuento) o cupón único al vencimiento.

Bonos y Obligaciones (Modalidades)

Son modalidades de activos de deuda a medio y largo plazo. Incluyen:

• Obligaciones y bonos con prima: La prima puede ser de emisión (desembolso menor que el nominal) o de reembolso (cantidad adicional al vencimiento).
• Obligaciones y bonos con cupón cero: No generan cupones; la renta se obtiene de la diferencia entre el precio de compra y el de amortización.
• Obligaciones y bonos indiciados: El importe de los cupones se revaloriza según un índice, generalmente el IPC.
• Bonos de alto rendimiento (high yield): Emitidos por entidades de menor solvencia, ofrecen mayor rentabilidad a cambio de un mayor riesgo.
• Obligaciones participativas: Además de un cupón fijo, devengan un cupón variable ligado a los beneficios de la empresa emisora.

Renta Fija: Riesgo, Rating y Perfil del Inversor

Riesgo de los Activos Financieros

• De crédito: Posibilidad de no recuperar el capital invertido, no cobrar las rentas esperadas o sufrir retrasos en los cobros.
• Volatilidad: Oscilación del valor de los activos.
• De tipo de cambio: Pérdida o ganancia por la fluctuación de la divisa extranjera respecto a la del inversor.

Etiquetas: entidades de crédito, letras del tesoro, mutualidades, previsión social, renta fija, Seguridad social